城投债受青睐

       前海开源基金董事总经理、联席投资总监刘静表示，从基本面看，经济虽有所回升但幅度尚弱，通胀大概率将低位运行。在经济尚未企稳，通胀低位运行的情况下，货币政策将以中性偏松为主。如果消费者物价指数(CPI)低于预期，中长期利率债将有较为确定的机会。相对而言，城投债及资质较好的产业债及公司债较为安全。中长久期城投债及资质较好的产业债和公司债投资价值较优，建议在维持中长久期的前提下精选个券。

　　在经历今年一波反弹之后，债券市场后续走势牵动人心。基金经理纷纷认为，从目前基本面和资金面而言，整体利好债市，债券类产品可以成为投资者关注的重点。

　　大成基金也认为，在债市景气的情况下，久期较长、杠杆较高、进攻性强的债券品种有望获得较高收益。但是债券市场也有风格轮动，在经济增长下滑期，信用风险最坏的阶段还未过去，应控制中低等级产业债的风险暴露，配置资质较好的城投债。

       工银四季基金经理何秀红认为，债券牛市才到中途，目前仍是介入的好时机。她认为，今年该市场回报的中位数可能在5%至8%之间。

　　大成景兴信用债基金经理陶铄表示，第一单实质违约出现后，风险偏好在不同类型的低评级债之间出现分化。城投债受冲击最小，城投板块短期违约风险整体较小的认知得到进一步强化。今年平台政策导向是“开正门、堵偏门”，城投板块政策风险可控，预计流动性风险、利率风险均不大，可选择配置资质较好的城投债，但需特别关注违约风险和6月底的季节因素。

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