大额可转让存单或年内亮相

       面对汹涌而来的互联网金融理财产品，面向个人和企业的大额可转让存单产品(CD)或许能帮助商业银行挽回一些市场份额，尽管有限，但它标志着存款利率市场化改革再进一步。在更自由的竞争环境下，银行将获得更多与与互联网大佬们周旋的余地。

        “面向个人和企业的大额可转让存单年内或许就能推向市场了，到时候欢迎大家关注。”6月11日，一位股份制商业银行人士对 《每日经济新闻》记者表示。

　　央行发布2013年年报

　　6月11日，央行发布2013年年报。央行行长周小川在行长致辞中表示，央行一直高度重视金融改革发展。2014年央行仍将实施稳健货币政策，大力推动金融改革。

　　在年报的第一个专栏中，央行重申了推动利率市场化进程在过去一年中取得的成果，并表示“利率市场化改革是整个金融改革中至关重要的一环。”

　　《每日经济新闻》记者注意到，目前，我国贷款利率管制已经放开，而同业存单(NCD)作为对存款利率自由化改革的重要探索，也已紧锣密鼓地展开。

　　2013年12月8日，央行发布《同业存单管理暂行办法》，并于当年12月9日正式实施。当年12月12日~13日，国家开发银行、中国工商银行等10家金融机构分别成功发行首批同业存单产品，并陆续开展了二级市场交易。首批10家试点银行2014年计划发行额度共计8600亿元。

　　此后，具有发行同业存单资格的银行实现扩容。据全国银行间同业拆借中心信息显示，截至目前，有17家银行公布了2014年度同业存单发行计划。仅6月10日至11日，就有北京银行、中国银行、民生银行、中信银行、浦发银行五家银行发行了数量共计90亿元的同业存单。

　　“同业存单以Shibor为基准，采用市场化方式定价，既可以为中长端Shibor提供更透明、市场化的报价参考，有利于提高中长端Shibor的基准性，也丰富了金融市场产品，有利于拓宽金融机构融资渠道、促进同业业务规范发展，同时还可为发行面向企业及个人的大额存单积累经验，有利于探索稳妥有序推进存款利率市场化的有效途径。”央行在2013年年报中表示。

　　央行或已下发CD征求意见稿

　　近日有消息称，央行大额存单暂行管理办法征求意见稿已下发至银行。一家大行华南地区分行人士告诉《每日经济新闻》记者，该行的(发行)方案已经上报，但何时能具体开展尚无通知。

　　上述股份制银行人士表示，对个人和企业的大额可转让定期存单一旦推出，将成为银行吸收资金的一个重要途径，尽管成本高于普通存款，但跟理财产品比起来还是能提供一个更好的选择。对于投资者来说，也是一种很好的资产配置渠道。但各家银行对于投资者的选择或会不同，具体情况需等待产品发布。

　　“利率是资金的价格，而资金又是重要的生产要素，只有理顺资金价格，才能有效发挥市场在资源配置中的决定性作用。”央行在2013年年报中称，下一阶段将继续坚持以建立健全由市场供求决定的利率形成机制为总体方向，在风险可控的前提下，根据金融机构自主定价能力、金融市场建设情况等基础条件的成熟程度，以及存款保险制度、金融机构市场退出机制等配套改革措施的推进进程，加快推进利率市场化改革，使市场在资源配置中真正发挥决定性作用。

       值得一提的是，央行年报指出，2014年广义货币供应量M2预期增长13%左右，并将进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，提高金融资源配置效率，完善金融调控机制。

　　一位分析人士表示，存款利率市场化将按照先大额后小额，先定期后活期的路径开展，CD的推出是大额存款利率市场化再进一步，与其他金融脱媒因素一起，必将带来银行息差收窄的效果。因此，对以息差收入为主的国内商业银行来说，适应利率市场化改革宜主动不宜被动，宜早不宜迟。国泰君安研报则表示，从安全性和流动性角度，CD利率应略高于同期国债利率、低于同期银行保本理财产品利率。

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