阿里的投资进化论

       马云曾将阿里的未来业务概括为平台、金融和数据。依靠电子商务起家的阿里，希望除淘宝和天猫销售的实物商品之外，增加市场规模巨大的金融服务、本地生活服务以及像数字音乐这样的数字产品。

　　收购UC、高德地图，投资新浪微博、陌陌、优酷土豆，投资名单上眼花缭乱的恒大足球、文化中国、海尔集团、银泰集团、新加坡邮政、华数传媒……阿里巴巴(下称阿里)俨然更像一个产业投资集团，但其投资逻辑仍在于围绕电商、大数据和金融，布局庞大的互联网帝国。

　　马云曾将阿里的未来业务概括为平台、金融和数据。依靠电子商务起家的阿里，希望除淘宝和天猫销售的实物商品之外，增加市场规模巨大的金融服务、本地生活服务以及像数字音乐这样的数字产品。而阿里投资部负责人张鸿平曾向公众分享过阿里的投资理念——阿里的投资方向可以分成两个部分：一部分是和阿里现有业务做比较大的整合，相对来说，阿里会采取控股的方式(多数股权、全资);另一部分，在众多的投资里，采取少数股权投资。通过不断布点、织网，在移动互联网时代，阿里将打造一个全新的生态体系，建立移动互联的“无边界生活圈”，实现“淘宝就是生活”的愿景。

　　结合投资案例，看似令人眼花缭乱的投资行为背后隐含相对清晰的产业布局战略——阿里的投资战略基本以电子商务生态体系布局为基础及核心优势，进而重点布局移动互联网产业， 尤其是O2O以及移动社交为重点， 缩小与百度，特别是腾讯在移动互联网领域的差距，进而围绕用户在教育文化创意产业、医疗服务等不可或缺的生存需求及更高的精神生活需求打造综合性的服务业平台，最终建立无边界的商业生态系统。

　　第一阶段：电子商务生态体系布局

　　电子商务是阿里的立足之本，因此其投资与收购的前期布局主要是围绕其主业，逐步形成行业垂直发展优势，最终建立电商、物流、支付三大核心生态体系，这一布局是其能够立足产业发展巨头地位的核心根基。

　　电子商务方面的投资主要围绕电子商务各个环节的服务商，比如宝尊电商是为品牌企业和零售商提供整合式电子商务的公司。通过宝尊电商平台黏合起来的数百个国内外知名品牌商，将平移到淘宝平台开店，互补效益明显。物流是制约电子商务发展的最大问题之一，阿里先后入股百世物流、星晨急便，联合银泰、顺丰等企业启动“菜鸟物流计划”;20亿元投资海尔集团日日顺物流，解决“最后一公里”配送;通过投资新加坡邮政，建立国际化的电商物流平台。2014年6月，阿里与中国邮政集团签署合作协议，根据协议，中国邮政集团将向菜鸟网络开放其全国十几万个服务网点。

　　第二阶段：重点布局移动互联网

　　受移动端入口分散特性的影响，和竞争对手相比，阿里在PC端的海量流量优势并没有被成功移植到移动端。通过对UC、高德地图、新浪微博的投资与全资收购， 阿里在移动端掌控了多个大流量入口，弥补了与腾讯等竞争对手在移动互联网时代的差距，未来可能将地图资源、支付、电商等资源打通，形成涵盖用户日常生活学习、商业活动、社交等领域，最终形成包含吃、穿、住、行等综合需求的数据收集和汇总的生态体系。此外，通过在VC 阶段对移动互联网企业的少数股权投资进行多点布局投资，阿里进入了所投公司的董事会，可以有效阻止竞争对手涉足。

　　与腾讯、百度相比，阿里在社交流量入口方面的布局一直比较被动，腾讯通过积累多年的QQ用户群，特别是移动社交应用微信等工具已获取明显的领先优势，百度则通过搜索以及91无线等工具同样拥有强大的用户数据以及流量优势，而阿里试图通过力推来往对抗微信的实际效果相对较差。而通过入股新浪微博、陌陌，尤其是全面收购UC，此举或可扭转阿里在移动流量入口方面的劣势。

　　而布局本地生活、打通线上线下商业关系是阿里在投资2.0时代最重要的举措——收购口碑网，入股美团网、丁丁网布局O2O，投资快的打车拓展支付宝支付体系，以及大手笔投资银泰集团，阿里力求打通线上线下商业的基础设施体系，实现传统的实体商业与互联网经济的双向融合。同时，围绕建立移动互联网电子商务的闭环目的，阿里全面收购高德地图，借助高德地图开发LBS(基于地理位置信息的应用服务)，在为用户提供更优质服务的同时获得O2O 重要的流量入口。

　　第三阶段：满足用户更高的生存与精神生活需求

　　如果说阿里在投资2.0时代主要围绕移动互联网流量入口，通过线上线下移动商务闭环布局，完善本地生活和基于LBS的用户体验，满足用户在社交、衣、食、住等方面的基本生活需求，那么在投资3.0时代则力求通过全面布局满足用户在医疗、教育、金融，特别是在精神文化层面的需求。

　　在此目标下，收购文化中国，推出娱乐宝产品，投资优酷土豆、21世纪传媒， 以及收购恒大足球队50% 股权等案例，本质上是围绕用户在文化娱乐等更高层面的精神需求展开——娱乐宝实现新的影视剧投资模式、文化中国等生产内容，优酷土豆是播放平台，而与华数传媒的合作则是看中其在内容资源、牌照和渠道方面的优势。通过以上布局，阿里已经形成一个贯穿上下游的文化创意产业生态圈。

　　金融是阿里商业帝国最重要的环节之一，其在金融行业的布局核心发力点集中在互联网时代的“小微”以及个人消费。阿里的电商平台积累了大量的小微企业客户以及数亿的个人长尾用户，这些用户有良好的互联网习惯以及黏性，深入开发这类客户需求将是阿里金融的重中之重。而小微金融及个人消费金融都是传统银行忽略或者不愿意触碰的领域，阿里控股天弘基金推出余额宝、投资P2P 平台拍拍贷等都印证了上述逻辑。

　　而今年1月阿里以1.7 亿美元投资中信21 世纪，以及1 亿美元投资VIPABC则是其在医疗健康领域以及教育领域的重要布局尝试，未来不排除阿里在健康和教育产业方面有更大的动作。

相关阅读：