怎么做股权投资
2017年10月16日 09:40
网站管理员007
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上一期的《荣顺闲谈》有跟大家稍微介绍了几个创业融资的基础概念，这一期就准备接着上一期的内容继续讲概念。不过这一期，我们将从股权投资的组织形式来进行讲解。股权投资最简单的理解，就是有人拿钱给你，持有你的公司一定的股权。然后把这些信息录入工商系统，他就是你公司的股东。当别人在工商系统里查你公司的信息，就可以看到股东的信息里，有这个人的名字。
从组织形式上来划分，投资人大概可以分为主要三大类。
第一类是自然人投资人，也就是个人投资人，一般是个人天使比较多。比如，现在滴滴的运营公司北京小桔科技的工商信息里，王刚就是股东之一。我们都知道，王刚是程维的同事，也是滴滴的最早投资人。
第二类是公司型投资人，也就是投资人是一家商业公司，这类型的一般是并购的居多。
第三类是合伙型投资人，这是目前最常见的组织形式。大家可以去工商系统查一下 ofo 的运营公司，北京拜克洛克的公司股东里，大家可以看到有金沙江创投、真格基金等投资公司的合伙企业。当然，也有像滴滴这样的公司型投资人。
所以，我们今天会主要讲合伙型投资人。我们都知道 在中国的《公司法》里，公司的组织形式分为有限责任公司和股份有限公司。而《合伙企业法》里，合伙企业又分为普通合伙企业和有限合伙企业。
普通合伙企业和有限合伙企业，在法律上有一定的区别，普通合伙企业大多出现在一些有特殊技能的行业中，比如律师事务所、会计师事务所、医师事务所、设计师事务所等等。因此，它们也叫特殊的普通合伙企业。
有限合伙企业由于实现了企业管理权和出资权的分离，所以经常被用在私募基金的主要组织形式。在风险投资行业非常流行，牛叉的黑石、红杉、都是这类企业。
所以，接下来，如果没有特殊说明，我所讲的合伙型企业，都是指有限合伙企业。合伙型企业的作用就是，一伙人什么时候决定要投资一下公司，就开始注册一家合伙型企业，在合伙期限到期之前，能从这家标的企业中获利退出。也就是说，合伙企业更像是一伙人的一种法律上的合伙凭证。
它不像其他商业公司一样，想存续百年不倒。虽然商业公司也能注销，合伙企业也能长期经营。但是不管是从日常运营、法律规范、税收等方面来讲，公司更适合商业运营，而合伙企业更适合股权投资。
说到合伙型企业，就得说说普通合伙人和有限合伙人。也就是传说中的 GP 和 LP，这两个要怎么区分呢？通俗点理解，GP 就是庄家，LP 就是散户。合伙企业的日常运营和管理，一般 GP 负责。而 LP 一般给了钱，就没什么事了。要么等着分钱，要么亏钱。
所以，法律上是这么讲的，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限，对合伙企业债务承担责任。
所以，普通合伙人受到的限制会比较多，而有限合伙人就比较自由了。由此看来，普通合伙人的责任重大 要做的事情更多。如果有经常看融资类新闻的，可能会经常看到某公司完成什么轮融资。本次融资由某某基金领投，某某资本跟投。这种领投 + 跟投的模式，后来被广泛应用于股权众筹平台。在这种情况下，一般领投人就是 GP，跟投人就是 LP。 |
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