创业板是希望培养出伟大企业的板块

　联想投资去年5月份是新募集完毕一个3.5亿美元一个新的基金，从去年的5月到现在，我们投资了大约7个项目。虽然有一些金融危机，步子可能稍微慢了一点，但是因为对中国整体市场是长期看好，所以投资还是一直持续往下走。

　　肯定有的公司有这样，其实这个板块的推出有好处，也有坏处。好处不言而喻，大家都在期盼着创业板，公司上市了，可以融到钱，在二级市场和一级市场的投资人也能买到股票，也能享受到这间公司高速发展带来的好处。

　　坏处，其实潜在的被投企业听说创业板要来了，本来的估值还可能便宜点，现在由于有期望，大家的胃口又被吊起来了，肯定也有这样的企业，认为自己的要求完全符合创业板的要求。但实际上蔡猜你知道，创业板的要求设置的是最低要求，你符合最低要求并不意味着你一定能上创业板，你还有很多其它的一些条件。有些条件甚至是没有明确的写得非常清楚，还要看未来的发审委的取向、偏好。因为今天中国的创业板还是审批制，不是核准。既然审批就有一个发审委，你的项目就要经过发审委的审批。发审委审批当然有些依据，但一定还有偏好。比如风险偏好比较强一点的，可能这里边的企业要求会低一点，但是可能对你创新性、增长性可能要求高一点。另外，它要是偏保守一点，可能更偏向于现在的中小企业板。要求你稳定一些。这两个不同的取向、不同的偏好，对整个创业板会产生不同的走向。

　　从现在我个人了解到的情况，创业板肯定还会集中在创新和高增长这些行业里边去。因为其实板块之间也会有竞争，因为你今天作为一个企业家来讲，比如说蔡猜你是企业家，你是想到咱们的中小企业板去呢，还是到A股去呢，还是到咱们的创业板去呢？还是到香港的创业板和香港主板以及纳斯达克去呢？甚至英国的证交所去呢？这里都是你的选择。有的公司是没办法选择，假如你是一个纯内资公司或者是一个合资公司，从体系架构上来讲，你基本上今天就要在国内上市。在国内上市就三个选择，要么主板，要么创业板，要么是中小企业板。

　　这里头我觉得有一个误区可能大家要走出来，创业板绝不是非常降低要求，然后作为最主要特色的一个板块。

　　或者降的非常低的一个要求，然后你就能上市了，不是这个意思。创业板一定是希望未来能够培养出伟大企业的板块。这个板块未来想成功，比如像微软，像在美国的思科，这样的公司其实早就比普通的蓝筹股大得多得多，但是依然待在纳斯达克。这样的板块要成功，一定是由小企业，今天看起来比较青涩，但是未来一定会长成非常成功的企业。我想这也是发审委所希望挑选的目标，它不是说打开大门随便要求进来，一定是挑选期望未来能长成大企业、比较成功的企业，它才愿意让你去上市，这是非常重要的一点。

　　也就是所谓的鲨鱼苗。它要有成为伟大企业的基因，这是我觉得可能未来作为发审委们努力去追求的。

　　人们的心理状态包括板块推出，都是一开始要试探性地去问，一定是这样，不可能大开门几百上千家企业一下子上来，不可能，肯定会放出一批来。放出一批来，这些企业资质我认为应该是偏好的，经过精挑细选的一些企业。因为板块嘛，总要给别人展示出你的板块是什么样的导向。我相信初期要推出来的也会有一些组合，不同领域的、不同阶段的、不同特色的，要给企业家们，给未来上市企业一些指导作用。所以，奋战不是不可以，但实际上绝不能混战。而且一开始的要求也可能不会太低。这是我想说的。

　　还有一个，其实企业好你也不必特着急，因为咱们都说上市不是终点，上市可能是对企业一个更高的要求。为什么这么说呢？你想你这个企业要对公众投资人投资，那你企业的治理结构、企业未来的增长速度，以及预测的可靠性，都会被要求。你的企业比如说证券机构，预测未来比如每股盈利1块钱，随便说，那你只有5毛，你的这个股票不跌才怪。你在私有的一些公司里不存在这些问题，今天1块，明天5毛也没有什么问题。但是面对公众的时候，要求企业是不是有这个承受力？所以，上市挺好，能融到钱，增加知名度，但是确实也带来非常大的压力。一个季度一个季度的业绩，以及透明度都有很高要求。所以，奋战是可以的，主要是练内功。