投资影视文化PE/VC的那些事儿 市场容量先考虑

　　PE、VC投资影视文化公司，首先思索的是市场容量。东方证券最新研讨报告表示，中国影视市场将来空间宏大，这将为资本投资于影视企 业带来更大报答。该报告提供的数据显现，我国内地电影票房从2003年的约9亿元增长到2009年逾62亿元的范围，2010年超100亿元，增幅超越 10倍。相比拟，华谊兄弟的招股阐明书显现2008年我国电影市场票房收入初次打破40亿大关，以30%的票房增幅居全球之冠。可见短短两年时间内，市场 的“蛋糕”又大了两三倍之多。

　　电视剧市场与电影市场有相同之处，即都有一定的市场容量，行业内竞争充沛，淘汰率较高，总体而言呈“金字塔”构造。相比拟而言，电影市场则更具有迸发式的开展前景，近三年来电影票房的年复合增长率接近40%正阐明了这一点。

　 　美国好莱坞誉满天下，具有五大电影制造商：美国二十世纪福克斯电影公司（Fox）、迪士尼公司（Disney）、派拉蒙电影公司 （Paramount）、哥伦比亚电影工业公司（Columbia）、环球城市制片公司（Universal）。相比拟而言，目前国内A股影视板块仅有华 谊兄弟、华策影视两家上市公司，市场容量远远没有饱和，民营的影视文化公司仍大有可为。

　　看企业开展战略

　　影视文化公司通常有两种开展战略：一种大打“名气牌”，大手笔签下金牌导演和大牌演员，斥巨资制造阵容奢华的作品，以惹起惊动的“眼球效应”。比方国内票房“三剑客”导演：冯小刚、张艺谋、陈凯歌的影片走的就是这条道路。

　 　另一种则是打出“性价比牌”，培育有潜力的重生代导演及演员，以较小的投入拍摄视角共同的小制造，打造让观众“眼前一亮”的优秀作品。最典型的是宁浩的 《猖獗的石头》、张一白的《将爱情停止到底》等。据理解，《将爱》拍摄制造本钱一千多万，情人节档期放映两周，院线票房已到达1.7亿元。

　　相比而言，后一种战略更具有可持续性，同时也愈加契合投资界“小投入大报答”的理念。

　　看商业形式能否共同？

　　电影行业的生态链分三段：上游是影视作品的制造拍摄，中游是发行，下游则是院线。

　 　制造拍摄方面，原先被上影、中影、珠影等老牌国营“八路军”垄断的市场，近年来涌入了一支实力雄厚、势头迅猛的“新四军”部队——民营电影制造公司，作 品数量及票房数字均占领了电影市场的半壁江山，大有赶超之势。发行方面，随着保利博纳的海外胜利上市，民营的力气同样异军突起，突破了国有发行公司垄断的 场面。最后，国内抢先院线企业，如万达、金逸等多为实力雄厚的房地产公司。

　　纵观整个电影行业，呈现一种三段式联动的场面：即上游的企业不时拓展本身业务，欲占领中下游市场，而中下游企业也同时在追求进驻上游市场。由此可见，打通全产业链、构成本身共同、灵敏的商业形式，才有可能成为最具竞争力的企业。

　　影视文化公司新的开展趋向是追求进入新媒体范畴，包括网络游戏、动漫等。上市融资的企业在这方面有得天独厚的优势，比方华谊兄弟与伟人网络的强强联手，但是如何胜利交融对影视文化公司而言，是个不小的应战和考验。

　　看公司团队能否优秀？

　 　投资一家公司，归根结底是投资“人”。竞争剧烈的影视文化公司对“人”的依赖很大，包括管理团队、导演、编剧、演员、制造拍摄人员等。公司团队能否有把 握市场意向敏锐，能否具有厚积薄发的资源和人脉，能否可以应用资本运筹帷幄，疾速将企业做大做强，关于公司的开展都具有决议性的作用。

　　固然影视文化公司是今年投资界“热得发烫”的亮点，但各大PE、VC在投资时切忌“头脑发热”，还需瞻前顾后，综合思索市场、企业战略、商业形式及公司团队，方能让资本的子弹飞，且弹无虚发!