规避误区

规避误区

误区一：不投不懂的领域。我们发现，很多投资人赚钱是因为投了自己不懂的领域。比如徐小平老师投资“聚美优品”，不是因为他懂化妆品，也不是因为他懂游戏。陈欧第一次创业是做游戏，他投了以后，陈欧自己转型做了化妆品。徐小平老师现在投的很多新项目都是很跨界的。

误区二：专注于回报率。有些人投项目总是很专注价格、回报率。

误区三：专业的尽职调查。天使阶段很多项目是经不起调查的，调查到最后你可能一个项目都投不出去。

误区四：保持理智。现在冲动现在投，因为我只要找人再深入讨论一下这个项目，或者找个专家问一问，估计就不想投了。我们现在有一个做医生社交的项目成长速度最快，一年前按照1000万人民币的估值投了100万。我有一个背景很资深的合伙人比较谨慎，问了很多院长，他建议别投了。反正我这边好几支基金，我就用其中的一支基金先投了，后来红杉投了A轮，接着腾讯投了B轮，现在3亿美金的估值。所以往往越理智，越投不出去。

误区五：与其他人保持一致。有些人总是想问问别人的意见，但是往往赚钱的项目都是你自己特立独行的结果。硅谷老牌的基金Graylock甚至做过一个总结，他们历史上最赚钱的项目就是当年GP之间争议最大的项目。

误区六：专业的投后管理。很多投资人会说，我80%的精力在帮不靠谱的项目，真正能让你赚钱的项目不需要花费你太多的精力，需要你帮助的时候，可能一个电话、一个微信就办好了。

误区七：提前保 护自己 的 利益。有些投资人在条款上要求很多，比如优先清算权和一些标准条款。但是有些创始人就不喜欢那些条款，你就会觉得他没格局，这时候就看谁让步了。这也是个误区，好项目其实是不在乎这些条款的，保护你利益的条款只有在清算的时候才会起作用，但清算的时候公司也拿不出多少钱来了。

误区八：估值必须合理。我们经常计较价格，早期的项目确实可能浮动50%、甚至翻倍，关键是你将来赚50倍还是100倍的问题，有时候你拿价格当标杆就会产生误导。

误区九：尽可能 早点 退出本金。比如你在A轮退出一个项目拿回本金，其实再等三年就可能拿回来一个亿。蔡文胜跟我说，能让你有机会退出的项目，后边都是有机会再成长的，因为买你股份的人不傻，他不是来帮你解套的，而是来赚钱的。有时候我们盯着成本，想把成本拿回来，但是一支基金投100个项目，可能就靠这一个项目赚钱，其他99个项目打水漂了，所以尽可能提高每个项目的回报率才能保证整个基金的回报率。

十二个必然会出现的大趋势

最近很火的一本书《必然》，里边提到了12个必然会发生的大趋势，我跟大家简单分享一下，我认为作者KK是将生物进化理论最好的应用到商业和科技上一个人。

第一，形成。机器将会自我更新，随着时间慢慢改变自己的功能。你可以把机器换成APP或者产品，甚至一个想法。伟大的“生物”在童年的时候都会伪装自己，然后慢慢迭代，最终形成一个新的物种，生命力无比强大。晶体管是计算机芯片的基础，在当年其实你也不知道它会变成什么，慢慢形成今天强大的电脑，这完全是想不到的。所以我们看到一些项目一开始可能什么都不是，这很正常。

第二，知化。所有东西都会变得越来越智能，很多产品都会变得越来越知化，就像“今日头条”会根据每个人的喜好推送不同的头条。真正的人工智能是机器人有情绪，它会猜到你的指令，在你没有下命令之前就帮你做好了。未来机器人会变得越来越聪明，大量事情都被机器人代替了。要想做好天使投资，也要经常关注一些最新的科学。

第三，流动。一切信息都在流动。一个产品做出来一定是罕见的，但很快就会变成免费的，无处不在;很快全世界就流动起来了，被分享，一旦被分享它就会变化，被别人加入不同的东西。流动性带来了新的力量：链接、处理、注释、标记、突出、翻译。免费流动的产品可以通过以下几点盈利：即时性、个性化、解释性、可靠性、获取权、实体化、可赞助和可寻性。

第四，屏读。我们的屏幕会越来越多，内容会在各种屏幕之间跨屏流动，这都是趋势，蕴含着很多商业机会。看屏幕上的书比纸质书便宜，而且能流动，含有社交互动性。除了看书还有视频内容、新闻和其他个性化的内容。

第五，使用。现在大家慢慢开始接受从产品的拥有权变成使用权，没必要买那么多书，甚至没有要买下房子的产权，我只需要拥有使用权，按需要付费。本身我来世界上只有70、80年的使用权，拥有使用权反而自在，可以在世界任何一个地方，不需要搬来搬去。

第六，共享。整体优于部分之和，比如现在的Uber、Airbnb，再延伸到一些社区厨房，这都是共享经济。有些人专门在共享经济里面赚钱，比如买来很多二手车、租下很多二手房挂在共享经济的平台上去经营。共享经济以后会越来越多，现在还有出租技能、出租时间等。

第七，过滤。今天的内容扩张得越多，越需要一些自动化的过滤，像“今日头条”就是一种过滤机器。还有品牌过滤，比如某个领域选择太多，你就选择某一个品牌。

第八，重混。新的媒介形式自身将会被重混、分解，并在未来几十年里重组成数百种其它新形式。今天做一部电影还要拍摄、后期制作等大量工作，未来一部电影的生产可能完全是一个电脑的工作，机器根据历史上所有拍过的场景、素材，依据你输入的剧本，它把这些东西拼接起来可能就直接输出一部电影。极端地说，所有人在干的事逐步都会被机器替代，它先帮你做一些边缘化的事情，慢慢就渗透到创作性的工作。

第九，互动。未来一切都是能交互的。像AR/VR就是最近的投资热点，VR的核心就是交互，本身给我们展现的是一个很逼真的虚拟世界，你看到之后就情不自禁地想交互。一个小孩子玩iPad玩惯了，看到茶几上有一张相片就拿两个手指头想放大，放大不了他以为这东西坏了，在他的观念中任何东西都是可以交互的。

第十，追踪。未来我们身上穿戴各种东西，可以追踪一切。比如说你在电脑上看网页，到底是看广告还是看内容都能跟踪得一清二楚，我们的心率、体温等等这些个人信息传到了云端以后，根据长期的积累，给你制定科学的饮食起居，所有先前无法测量的东西都会被量化、数字化，并且可以被追踪。

十一，提问。机器人帮我们干活、回答问题，核心是我们得提出正确的问题，提问本身比答案更重要，在创业领域也是一样，要看一个创业者能不能通过思考提出正确的问题，当问题提出来以后，也基本知道了答案。

十二，开始。从今天开始很多事情都不晚，一切都是刚刚开始。我们总是假设30年后的世界是什么样子的，其实像VR，在60年代电脑刚出来的时候，就有人凭着兴趣爱好在做，但是因为不成熟都失败了。今天我们看到特别新的想法，可能30、40年后变成真正颠覆性的东西。我们就是要在所有人不懂的时候去布局，伟大的东西肯定不是3、5年能出来的。

     真正投出伟大企业的人，内心一定是极其自由的一种状态，不被一些虚无缥缈的东西或者内心的恐惧所控制。“每一笔钱投出去就当打水漂了!”这句话说起来容易、做起来难。除非是之前在资本市场赚到了大量的钱，否则拿自己的血汗钱想要投出一家伟大的企业，用10年、20年的时间等待，确实很考验一个人的心智。

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