繁华背后是浮光掠影还是深厚根基

近两年来，智能硬件行业飞速发展。在此背景下，除了原有硬件企业向智能方向深耕之外，其它领域混得好或不好的企业也争先恐后地进行“智能硬件+”，使得智能硬件行业加速发展壮大，火到一塌糊涂。

繁华背后，是浮光掠影，还是深厚根基?或许，我们可以通过上市公司信息披露这一渠道，从资本市场寻觅线索和答案。

截至2016年2月底，多家智能硬件概念上市公司发布2015年度报告、业绩预告或业绩快报。从随机抽取的40家上市公司数据来看，经营稳定、业绩上升是行业主旋律，盈利回落或亏损是配音。具体到微观角度，尽管一些公司的智能硬件业务还缺乏实质性推进，但也有一批上市公司的核心竞争力较强，发展思路非常明确，正在雄心勃勃地筹划自己在智能硬件领域的未来布局。

七成公司实现盈利并保持增长

公开数据显示，在随机抽取的40家智能硬件概念上市公司中，有27家公司在2015年整体运营平稳，利润较快增长。

一类上市公司的智能硬件相关业务运营良好，从市场上直接赚回真金白银。比如汉威电子，公司业务涵盖传感器、智慧城市、智慧环保、智慧安全、智能家居等业务领域，其中，传感器、智慧安全业务板块保持稳健增长，全资子公司郑州炜盛电子经营业绩良好、行业地位稳固;智慧城市、智慧环保业务板块向好，项目订单获取实力增强，成为贡献业绩的主力军。

一类上市公司的智能硬件业务尚不足以“开源”，而是通过“节支”等措施实现盈利。比如全志科技，通过技术升级、控制产品成本等手段，实现了销售毛利率的提升，从而在营业收入略有下降的情况下实现了经营业绩的稳步增长。

还有一类上市公司主要依赖非经常性损益实现盈利。比如，北京君正2015年投资收益同比增长，并收到核高基重大专项等政府补助资金，非经常性损益约为5200万元——归属于上市公司股东的净利润为3519.14万元。

三成公司盈利回落或亏损

在行业景气度上升的情况下，一部分企业的业绩出现回落甚至亏损。受智能终端行业环境影响，大唐电信终端设计业务和终端芯片业务受到较大冲击，盈利能力大幅下降。九安医疗亏损的根本原因是身处传统医疗器械行业向移动医疗领域转型的过程当中，新产品研发和市场开拓一直保持很高的投入，而iHealth系列产品销售规模的增加尚不能覆盖相应费用。

锦富新材的反思目标是传统业务——公司传统光电显示薄膜器件加工业务因受终端市场整体低迷及行业竞争加剧的影响，销售收入和毛利率持续下滑。

精伦电子的亏损 原因则比 较新鲜，2015年公司实施员工持股计划，适用股份支付发生管理费用6240.3万元，全部计入当年;根据市场情况和会计政策，新增计提存货减值损失金额约2450万元。

上市公司眼中智能硬件行业的未来

保千里：智能汽车是全球汽车产业发展方向

保千里的“智能硬件+”解决方案——研发生产了打令智能系列、合众宝、乐揺宝等跨界全营销智能硬件终端，帮助商家将消费者转化高粘性持续消费的用户，提供“智能硬件+互联网+细分领域商业模式”的整体解决方案。

保千里认为，公司所处的智能硬件产业发展仍在起步阶段。智能汽车是全球汽车产业未来发展方向，变革将引领全新驾驶生活。“智能化”及“信息化”的融合是智能汽车真正意义上的颠覆和变革，因此无人驾驶和车联网的概念应运而生，而公司的汽车主动安全系统作为无人驾驶系统中不可或缺的功能模块，对无人驾驶的发展进程有着决定性作用。

公司阐述了未来发展战略：围绕“互联网+、物联网、工业4.0”等新形势，全面夯实与图像采集、分析、显示、处理相关的全系列智能终端产品，加大技术创新和模式创新力度，全面实施面向跨界全营销系统的发展战略——明确“视像功能智能化、视像终端高端化、视像内容平台化”产品发展路线;汽车主动安全产品逐步从辅助驾驶迈向无人驾驶、从车联网应用迈向车载服务虚拟机器人;以智能显示屏与移动终端为载体，以语音智能与图像识别为交互手段，打造保千里第三代智联互联网3.0;积极筹备云平台建设，逐步开展大数据挖掘、分析与应用;探索新业务和新技术，寻求收购兼并的机会。

火炬电子：陶瓷电容器军用越来越广泛

火炬电子认为，陶瓷电容器在航空、航天、军用移动通讯设备等领域的应用越来越广泛，而军用电子系统所处环境更具特殊性，不仅要求电容器产品体积小、容量大，部分产品还要在特殊气候环境和机械环境下保持性能稳定及使用可靠，所以进入门槛较高。目前，国内军工用陶瓷电容器生产厂商较为稳定，企业间竞争的主要是新产品研发和生产能力，体现为更齐全的产品规格、更具创新性的产品，市场竞争尚不激烈。

公司发展战略是：制定火炬产品以“高技术含量、高可靠、高附加值”为特征的差异化发展战略，确定以军用和民用工业大中型设备配套为重点，选择性为民用消费类产品配套的市场定位。公司将通过清晰的产品定位和市场定位，构建稳定、独特、高效的营销模式，形成差异化竞争优势，力争用三到五年的时间，成为中国军用和民用高端陶瓷电容器第一品牌的短期目标。

公司将强化技术创新、产品开发，同时借助资本市场，搭建“电容器、新材料和贸易公司”三大战略平台，向具有渠道和技术协同效应的其他类型电容器产品延伸，力争用五到十年的时间，成为中国军用和民用高端电容器市场领先品牌。

先导智能：锂电池设备向自动化、信息化及智能化升级

先导智能认为，随着新材料和新技术的不断更新，锂电池的应用领域更加广泛，锂电池在光伏、新能源汽车以及储能领域的发展和应用将成为主流趋势，而未来锂电池设备的发展也会向自动化、信息化及智能化方向升级。公司所处锂电池设备制造的技术与市场前沿，未来3-5年，公司将通过新技术研发和规模化生产来降低营业成本，不断扩大市场份额。

公司发展战略主要包括四方面内容：首先，扩大产能，加快开发成套锂电池设备，提高锂电池设备市场占有率。其次，积极推广光伏自动化生产配套设备的应用，帮助光伏产业完成自动化改造。第三，继续巩固公司在薄膜电容器设备制造领域的领先水平。缩短交货周期，提高客户响应能力，保持主要产品如高压电力电容器卷绕机、自动喷金机、自动组装机等电容器设备的市场占有率，同时推进超薄薄膜自动卷绕技术等先进研发工作。第四，进行智能制造新领域的产业布局。我国智能装备产业缺乏具备国际竞争力的骨干企业，产业基础薄弱，高档和特种传感器、智能仪器仪表、自动控制系统、高档数控系统、机器人市场份额不到5%。公司将布局更具价值竞争力的智能制造领域，提升国际竞争力。

大华股份：视频系统的应用领域将大幅扩展

大华股份阐述了行业未来发展趋势。一方面，以视频为核心的运营服务兴起，重新塑造商业模式。以智能硬件产品为基础、视频内容为核心、数据分析和运营服务等为具体内容的新商业模式将逐步兴起。视频感知市场需求将更加细化。另一方面，视频监控技术将与VR/AR等新应用领域深度融合，重新定义产品属性。软硬件一体化的智能摄像头作为体感识别的关键元器件在新技术、新应用领域中发挥重要作用，视频系统的应用领域将大幅扩展。

公司发展战略是，加快新产品、新业务、新服务的推出，全面推进全球品牌战略。公司将围绕视频监控主业，在深耕安防市场的基础上，构建以音视频数据业务为核心，以产品、运营和解决方案服务为驱动，涵盖PPP整体交付、安保运营、民用安防、机器视觉、云服务等诸多新业务板块的立体化产业布局，逐步完成向为客户提供一揽子解决方案的综合型视频监控服务商转变。

2016年，公司将持续加大研发投入，加深对基础科学技术的研究和积累，寻求差异化技术突破，推动软硬件模块化建设等。

联络互动：VR将走出实验室成为大众消费品

联络互动对2016年行业特点及发展趋势进行了分析——手机移动终端用户继续保持较高增长，但增速有所放缓;新兴地区用户正在呈现爆炸式增长;游戏成为移动端最主要的变现方式，手游市场保持快速增长，游戏收入是移动互联网企业的重要利润来源之一;物联网经济成为新热点;VR将走出实验室成为大众消费品，AR随着技术进步走向成熟。

公司未来发展以自生长和合作生态圈为长期战略。依托近几年在移动互联网领域平台级公司的领先地位，加强研发及创新能力，巩固自生长的核心能力，完善产业链布局，构建自有及合作生态圈。

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