券商直投新规：保荐券商股票锁定期延长6个月
2011年11月25日 10:14
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11月23日，有券商PE人士向《证券市场周刊》记者表示，《通知》是在现有《证券公司直接投资业务监管指引》基本上的细化和加强。在此要求下，未来在券商直投项目的选择上将会更加谨慎。
他坦言，企业的经营风险是多方面的，进一步延长锁定期，原则上是预防了券商直投的突击入股，但实则券商直投也将增加更多不确定性风险。
“这种要求从严，也是股权投资市场激烈竞争的结果。”他说。
本次《通知》对于券商直投子公司“实质开展相关业务”的时间做了明确解释。同时，对于其在企业首次公开发行之前入股的情况，《通知》还要求券商直投子公司增加披露信息，对于以自有资金或持有对应基金权益比例超过30%的投资拟上市企业后，证券公司担任该企业保荐机构的，在严格执行现有股份锁定期期限要求基础上，直投子公司应承诺主动再延长股份锁定期不少于六个月。
此前，相关券商直投人士在《指引》出台后接受记者采访时称，在对券商保荐和直投业务的时间进行明确介定后，公司将不得不放弃部分项目。也有券商直投人士表明，只要是主管领导有统一的思路，“保荐+直投”除了时间点上有调整，仍可心照不宣地默契操作。
“从直投公司长期的发展方向看，肯定要有自主的项目收集开拓，未来直投业务链条应当延长，成为投行的上游业务。”南方某券商直投业务负责人在谈到券商直投监管从严一事时对记者表示。 |
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