炒房投资或将带来新一轮牛市

        本周上证指数收涨近3%，十八届三中全会后连续两周录得涨幅。相比周一的气势如虹，最近两个交易日市场明显犹豫。

        创业板目前市盈率高企，能够维持已属不易，再攀高峰难度较大。相比之下，改革照耀下除新兴产业之外的各支柱产业能否焕发新春，资本市场能否成为市场配置资源的核心场所、成为支持实体经济健康向上的引力，关系到资金的大流向，关系到新牛市的根基。

        牛市首先要有资金面的支持。新牛市必须要有场外资金的大量入场。如有新牛市，新生血液很可能来自另一大市场——楼市。

        近年房地产市场远比股市红火，赚钱效应远比股市突出，几乎是国人最热门、最重要的投资所在。十八届三中全会貌似没再提房地产市场调控的目标，但明确提出影响更大的政策，那就是房地产税。可以预见的是，未来财产税将成为非常重要的税收来源。三中全会之后，本周国务院常务会议决定整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度，将其提到“国务院机构改革和职能转变方案的重要内容”、“建设现代市场体系的必然要求”的高度。以后，不动产审批、交易和登记信息在有关部门间将互通共享，消除“信息孤岛”，还将推动建立不动产登记信息公开查询系统。合理猜测，这是全国推行房产税的前奏，是接受社会监督的铺垫。

        楼市的空置率如何，租售比、房价收入比的不合理成分有多大，是争议很大的话题。从草根调查和直观判断看，除人才不断聚集的一线城市外，大部分二三线城市在城区不断扩大、新楼盘不断吞食新城区的扩张中，产生丰富的楼市泡沫。这种高速扩张仍在继续，城镇化的快节奏在可预见的未来几年难以改变。大量的供应只是楼市的一个方面，普遍寻租的官场风气下，官员多套房产以及抛售房产的信息也许是未来几年的常见现象。官员是一方面，更大一方面是楼市炒客。发达国家经历过楼市热潮，房产税下房地产业不再是美国支柱产业。在此之前，炒楼客从来不会认为税收对其炒房有很大的影响。因为以前的政策调控告诉人们，不管是税收的压力还是手续的压力，都能转嫁。但是，真的实施存量房收税政策，囤在手里的房一年比一年成本大不一样，在市场供应大、城镇化已经完成到一定程度的背景下，存量房交易量还能那么大吗？如果房产税全面推行，市场预期不排除未来一两年就发生转变。

       楼市投资资金体量庞大，这路资金和股市相通。股市、楼市，是国人缺乏投资渠道的当下能对抗货币贬值的少数路径之一。民众既不满足于银行存款低利率，又不想走偏门投资。楼市降温，股市升温，是未来一个合理的预期。

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