国金证券预计明年GDP增速将下降 推荐投资上海国企改革股

        12月5日，国金证券（600109，收盘价18.16元）在上海举行2014年A股投资策略会。国金证券对明年市场预期略显谨慎，认为明年上证指数运行区间在1700点～2400点。

        预计明年GDP增速将降至7.2% 

        在国金证券召开的策略会上，对明年宏观经济走势，宏观研究员李治平认为，2014年多个领域改革将涉足深水区，经济增速也面临挑战。他预计明年经济增速将有所下降。他表示，2014全年前三季度经济都将呈现下降趋势。

        在谈到对明年经济增速数据的具体预期时，他认为当前经济增长高点已经过去，明年上半年经济将呈现弱减速格局，下半年下滑将加速。伴随基建投资、地产投资、制造业投资等关键指标增速的下滑以及消费和出口增长乏力，总体预计明年GDP增速为7.2%。而相比之下，目前市场普遍预计今年GDP增速在7.7%左右。

        对于A股具体操作策略，策略研究员冯宇指出，受利率水平不断上升、地方债偿付压力加大等因素的抑制，明年市场的下行风险更值得关注。他预计，明年上证指数运行区间为1700点～2400点。

        他表示，以创业板为代表的小股票将难以重现今年的疯狂表现，市场风格将从追求“想象力”转向对真实业绩的考量。行业配置上，看好制造业升级和消费见底带来的机会，二季度之后看好白酒、品牌服装概念股，还可关注装饰、家电、汽车等估值不高、增长较确定的板块。

        李治平认为，明年全面改革或将呈现“轻数量、重质量”的特征，并存在一些结构性的机会，比如在供给约束下，传统行业将体现为阶段性稳定，而市场化增量资金将带来一些新业务、新模式等。

         推荐上海国企改革概念股 

        对于明年A股主题投资机会，国金证券重点推荐的是以上海本地股为代表的国企改革主题。策略研究员徐炜认为，目前正迎来自上世纪90年代以来的第三次国企改革。他认为，由于国企改革重要关联方利益相对一致，因此有利于平滑改革阻力。

        他认为，相关投资机会可从来自竞争性行业、有望释放盈利、本身质地较优的企业中去寻找，在未来有股权激励计划的国企中去寻找。而国资重镇上海的国企将是此次改革重头戏，可关注的公司如上汽集团（600104，收盘价15.99元）、上海梅林（600073，收盘价10.90元）等。

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