瑞银证券：明年IPO或将有2000亿融资额 看好国企改革等投融资受益股

        今日，瑞银证券2014年全球及中国市场展望及投资策略会成功召开，瑞银证券财富管理研究部主管、首席中国投资策略师高挺在会上做出如下预测：明年中国经济增长将略有回升，增速将升至7.8%，宏观政策基调将保持稳健。

        高挺认为明年总体流动性没有很大改善，明年IPO可能有2000亿的融资额，A股估值预计维持目前水平，改革带来长期增长预期的改善，股市局部重估的可能性是存在的。

        从布局明年的角度出发，高挺看好国企改革、金融改革和铁路投融资改革的受益股。由于全部一线城市新一轮房地产调控政策已经出台，其认为房地产面临的政策不确定性下降，也是其目前偏好的板块。

       策略方面，高挺表示，A股明年是偏向正面的市场但没到乐观的程度。目前市场都在预期牛市的到来，他认为技术上的牛市是20%以上的上涨。但他认为A股上行空间只有10-15%左右。而主要来自盈利推动。未来一段时间更多中央和地方改革细节逐渐浮出水面，改革预期在上半年的市场影响更强。同时，经济增速仍然在低位运行，改革对未来1—2季度的短期经济走势影响不大，经济增长相对平稳，对大盘起到支撑作用。

        高挺预期2014年A股上市公司盈利增长为11.5%，其中非金融公司增长11.8%，金融公司增长11.3%。其行业偏好主要考虑业绩表现和改革驱动。由于估值和行业利润增长的强弱差异使得瑞银证券继续偏好业绩较强的消费类板块，如金融、大众消费、医药、家电、汽车、环保等。

        不过由于利率市场化推进、货币政策、通胀走势以及美国QE3退出、资本账户开放和IPO重启等因素影响下，流动性环境不确定性较高。QE3退出也可能对资金链产生影响。

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