个股期权最早或于5月上市

　   上海证券交易所基金与衍生品部总监兼创新实验室主任刘逖在申银万国2014春季期权专题论坛上介绍了交易所下一步工作计划，他表示将将推动个股期权各项规则的报批发布，推动证券公司尽量于4月底前做好正式上线的各项准备并制定投资者适当性管理指引。

　　个股期权又一轮仿真测试临近。上证报记者最新获悉，此次仿真测试准备于8月份开展， 预计海通证券、广发证券、华泰证券等20家左右券商将参与其中，部分券商已经递交参与测试的申请。沪上一家已递交申请的券商有关人士告诉记者：“这次仿真测试券商要以公司名义提供一个正式的申请材料。各家券商会派出2名人员参加，负责与上交所的系统对接。”

　　记者了解到，本轮参与仿真测试的券商范围大幅扩大，不仅包括此前参与过模拟测试的海通证券、国泰君安证券[微博]、中信建投证券和国信证券等大型券商，长江证券、山西证券等部分中小型券商也得以覆盖。另外中登公司也将参与本轮仿真测试。

　　据悉，本轮仿真测试参与方或以个人投资者为主，门槛暂定为50万元。某大型券商金融衍生品部负责人称：“目前方案还没有敲定，个人投资者门槛也有可能会定为100万元。接下来上交所还会组织券商进行海外培训，估计这次会比较有进展。”

　　刘逖称，待4月底交易所及券商各项准备工作就绪后，只要得到证监会同意批复，即可正式推出个股期权。根据刘逖表述，如果一切顺利，个股期权最早上市时间或将定于5月份。

　　刘逖表示，下一步工作计划是推动证监会发布《期权交易管理暂行办法》，根据业务方案完善期权配套指引与协议，发布《期权交易规则》、《期权业务风险控制管理办法》、《证券公司客户期权保证金安全存管监控办法》等。

　　此外，交易所还将推动证券公司做好正式上线的各项准备，力争在4月底前完成。具体来看，交易所将进一步明确、细化证券公司各项准备工作，要求按照生产环境做好全面准备、通过现场检查等方式，督促、指导、推动各项准备，特别对期权交易、结算、违约处理、风险控制欲风险处置等关键业务进行现场指导，推动证监会确定证券公司资格申请事项，明确期货公司、基金公司参与期权交易方案。

　　最后，刘逖表示还将制定投资者适当性管理指引，3月底完成合格投资人考试组织的各项准备。继续督促、指导证券公司加强对投资者，特别是中小投资者的期权知识教育，加大对期权讲师的培训力度，提高投资顾问等一线服务人员对期权的理解和认识。出版期权学习的相关材料、辅导读本，不断优化期权投教网站内容，丰富学习工具，持续通过各类媒体做好期权知识的普及。

       从长期发展趋势来看，个股期权能进一步活跃市场，增强市场吸引力，机构投资者也能丰富资产管理工具，在金融资本操作的交易成本和方式更加多元化，在避险方面更加主动。

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