LED引爆新一轮光源革命 相关概念股享盛宴
根据2007年美国颁布的能源独立和安全法案，自2014年1月1日起，美国市场最畅销的40瓦和60瓦白炽灯停止出售。淘汰白炽灯后，美国鼓励使用节能的紧凑型荧光灯、LED灯和其他能效比更高的灯泡。LED照明为继白炽灯、荧光灯之后的第三次光源革命。与此同时，在亚洲，韩国、泰国、菲律宾也相继采取措施，推广使用节能灯泡代替白炽灯灯泡。随着各国开始全面禁用白炽灯，光源替换即将在2014年全面开启，LED灯具有望逐步占领照明市场。 目前全球LED产业已经进入快速发展期，2013年全球LED市场规模为124亿美元，2020年将达到1500亿美元规模左右，复合增速达42.6%。而作为全球主要LED生产及消费国之一，随着政策的逐步推进和需求的爆发，我国LED产业面临重大的历史机遇，将产生巨大的投资机会。 LED照明爆发大趋势下，齐鲁证券表示看好LED板块的长期投资价值，投资观点分为以下四个方面： 其一，看多整个LED板块，具有超配价值。长期来看，照明渗透率将加速提升，预计2013~2016年LED照明渗透率从10%以上提升至50%左右，驱动LED照明全产业链步入高景气周期。 其二，中长期LED产业链上游和下游环节最具投资价值：从照明行业价值链及发展趋势看，目前LED外延芯片利润占比约70%，封装环节约为10~15%，而应用环节约为10~20%，处于价值链前端芯片环节占有极高的附加值。 其三，短期配置时点已到，目前LED板块调整到位，买点到来：1、台湾1~2月LED产业数据超预期；2、传统4~5月旺季来临；3、预计LED板块2014年及2015年营收增速为50%及30%以上，目前对应市盈率仅30倍及21倍。 其四，产业整合加速，细分环节优势企业具备迅速壮大的投资机会。LED产业整合速度明显加快，产业集中度逐渐提升，拥有核心技术优势、渠道优势、以及规模优势的产业链细分环节龙头将通过外延式扩张迅速壮大。 二级市场中有不少LED上市企业，例如三安光电、阳光照明、佛山照明、德豪润达、天龙光电、华灿光电、聚飞光电、鸿利光电、瑞丰光电、洲明科技等，投资者可多关注。 全球照明行业稳定成长,结构发生快速变化:2012 年全球通用照明行业规模900 亿美元,年成长率8%。2012 年开始,全球范围内陆续禁售禁用白炽灯,未来节能灯和LED 灯将对白炽灯共同替代。 大陆LED 龙头,行业地位不断加强: 2013 年公司预计实现LED 收入超10 亿,LED 灯源出货3000 万只左右,规模居大陆首位。公司持续较高的研发投入奠定了公司LED 领域的先入优势地位,打破传统照明供应格局,除飞利浦外,已获得欧司朗、GE 等全球一流客户订单。 |
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