创业板解禁洪峰又至 两大利空压顶A股抬头不易

　　4月，首发原股东限售股的解禁市值为834.88亿元，比3月654.33亿元增加180.55亿元，增幅为27.59％。股改、增发等部分的非首发原股东解禁市值为419.08亿元，比3月的420.63亿元减少1.55亿元，减幅为0.37％。4月合计限售股解禁市值为1253.96亿元，比3月的1074.96亿元增加了179.00亿元，增加幅度16.65％。

　　4月限售股解禁上市公司有75家。4月日均限售股解禁市值为59.71亿元，比3月的51.19亿元增加8.52亿元，增加幅度为16.65％。4月平均每家公司的解禁市值为16.72亿元，比3月的11.44亿元，增加5.28亿元，增加幅度为46.20％。

　　首发原股东限售股解禁的公司有32家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有43家。其中，股改限售股解禁的公司有3家，定向增发机构配售股解禁的有28家，股权激励限售股解禁的有11家，其他类型的有1家。

　　包括首发原股东和非首发限售股解禁的75家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在30％以上的有37家，占当月涉及解禁公司数量的五成，在100％以上的公司有20家。

　    4月，市场最大的利空无疑是IPO重启。近期，证监会推出多项新股发行政策微调，以求进一步完善新股发行改革。有消息称IPO全网测试已结束，新股发行或下月重启。而据了解，网上新股发行前全网测试是必不可少的环节，如果全网测试成功结束，那么根据以往经验，IPO开闸就在眼前，最快有望于4月上旬重启IPO。从网上公开的资料显示，截至日前，冲刺第二批新股发行的公司共有27家。有市场消息称，已有部分券商接到沪深交易所通知。有券商人士按照以往经验推测，IPO最快可能会在4月上旬重启。对于IPO重启的预期，财经评论员水皮指出，目前状况下，IPO仍然是横亘在投资者心中挥之不去的阴影，尤其是大规模的IPO更是令市场担忧。

　　值得注意的是，经济数据也将影响4月股市。近期，一系列经济数据陆续出炉，但多项指标表现疲软，唱空声再响。近日国际投行纷纷发布看空A股的报告："下跌风险依然存在""最坏的情况尚未到来""反弹应该被视为卖出机会"成为各投行研报的主题词。此外，4月股市的资金面也难以乐观。方正证券（行情，问诊）分析师预计，4月份资金面总量或将面临趋势收紧。4月份将面临较大规模的财政存款缴税，规模可能与去年4月份5000亿元水平接近。对于当前市场而言，资金面的趋紧将使得行情难有起色。整体而言，4月股市将在利空中艰难前行。

　　3月A股暖风频吹，宏观层面和资本市场均迎来一系列利好，但回顾3月A股表现，市场整体表现不佳。而展望即将到来的4月，市场将面临诸多利空的考验。在此之下，4月走势难以乐观。不过，分析人士指出，近期管理层一直力挺A股，随着政策组合拳的持续发力，利好有望逐渐发酵，这将成为4月股市走稳的动力。

　　尽管3月股市还有一个交易日，但A股的全盘皆墨的结局已经注定--上证指数一度创出了去年7月以来的新低；深成指更是创出5年来新低，创业板更是全面调整，多只个股跌幅巨大。不过，对于投资者而言，真正的考验将在4月展开。IPO扩容、经济数据、题材股调整等利空因素让4月股市的风险进一步加大，"震荡"或成为4月的主基调；不过，在政策组合拳的力挺以及改革红利的持续释放下，调整的4月仍有机会。在具体的操作中，投资者应该跟随市场风格转换的节奏，"抓大放小"。分析人士指出，尽管压力重重，但只要把握好机会，投资者在4月仍有望突出重围。

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