强强合作进军互联网彩票行业，盈利前景广阔

　　互联网、手机端彩票销售已进入快速发展期。随着全民触网时代的来临，我国互联网彩票快速发展，2012年销量额已达到近230亿（数据来源:中国电子商务研究中心），约占当年彩票销售额的8.79％，同比增长超过50％。尤其是今年1月财政部公布了《彩票发行销售管理办法》，互联网彩票终于获得认可，我们预计互联网、手机端彩票销售将迎来快速发展期。

　　姚记终端客户博彩特点有助提升有效转换率，500网彩票专业性保障购买量，两者结合效果值得期待!合作方500彩票网是仅有的两家获财政部许可的在线体育彩票销售单位之一，该公司自2001年起专注互联网彩票业务，拥有中国最大的互联网体育彩票交易及资讯平台，开创了合买、跟单、胆拖、追号等创新的购彩方式，提高用户购买彩票的中奖率、增强彩票的娱乐性、提高用户黏性。与如此优秀的龙头合作，两者结合效果值得期待。我们对本次合作的理解:

　　1、合作形式:公司为易讯天空定制扑克牌的牌盒和第55张牌，进行客户导流。

　　客户可利用电脑、手机或扫二维码的形式登陆活动平台

　　2、盈利模式:在平台上注册-参与抽奖-在500网购买彩票，取得佣金收入按比例分成；

　　3、盈利前景:根据下文的假设，如取转化率6％，人均消费100元，我们得出公司与500网合作销售收入预计增加2400万，因定制费基本覆盖印刷等综合成本，相当于增加净利润2400*0.75=1800万元，效益显著。

　　维持“强烈推荐-A”的投资评级:我们认为如果本次合作数据正式出来效益显著，公司将有望增加定制量（现合作1亿，未来产能13亿）；同时通过与联众、500彩票网合作取得丰富经营，助推公司立足主业谋求向平台型公司转型发展。预计13、14年EPS分别为0.65元、0.79元（暂未考虑与500合作业绩贡献），维持“强烈推荐-A”的投资评级。

　　博彩概念早盘飙升，板块中个股多数上涨。截至午间收盘，鸿博股份涨停；安妮股份涨9.45％；姚记扑克涨9.01％；中体产业、粤传媒涨逾7％。

　　根据财政部《关于发行中国体育彩票单场胜负过关游戏的通知》，将在北京市、天津市和广东省发行中国体育彩票单场胜负过关游戏，自2014年4月12日起正式上市销售。单场胜负过关游戏竞猜对象，包括足球、篮球、网球、橄榄球、排球、羽毛球、乒乓球、沙滩排球、冰球、曲棍球、手球、水球比赛。

　　华创证券高级分析师杨仁文表示，游戏玩法由原来的胜负平到现在的胜负过关，玩法更简单，更加刺激销量。竞猜、北单形成竞争效应，预计未来会有更多创新玩法推出，向国外玩法靠齐，长期利好互联网彩票行业。

相关阅读：