两利好疑似提前消化 谨防短线回落

　　今日盘前两大利好，首先是，沪港股票市场交易互联互通机制试点正式获批。为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会决定原则批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。

　　不过，该消息在昨日盘面中已经有所消化，有不少机构认为，沪港直通依然是属于与自贸区同样类型的题材炒作，应该以短、平、快的炒作路线为主。

  　从昨日盘后到今日消息面上，政策利好处于加码状态，导致投资者乐观情绪升温。盘面上更是蓝筹品种不断表现，带动昨日两市放量长阳。但值得注意的是，一方面，技术层面指数凌厉上行的背后已经使均线越加偏离，另一方面，市场疑似提前消化大部分利好。拉长时间来看，新股密集发行将重启，各种信用风险仍在酝酿，加上经济增速下行、流动性持续偏紧等宏观不利因素，两市反弹可能随时中止，谨防短线回落宜成为主导当下的投资心态。

　　其次，虽然宏观数据方面不给力，但是中央表态或暗藏乐观预期。宏观数据方面，3月份进出口总值3325亿美元同比降9％。具体来看，据海关统计，2014年一季度，我国进出口总值5.9万亿元人民币，比去年同期下降3.7％。其中，出口3万亿元，下降6.1％；进口2.9万亿元，下降1.2％；贸易顺差1028.3亿元，收窄60.9％。3月份，我国进出口总值2.03万亿元人民币，下降11.5％。其中，出口1.04万亿元，下降9.2％；进口0.99万亿元，下降13.8％；贸易顺差468.6亿元，去年同期为贸易逆差67.1亿元。

　　虽然整体来说，消息面上偏暖，但是一方面昨日盘面已经表现，另一方面，背后依然隐藏着经济增速下行、流动性持续偏紧等宏观不利因素，因此，不少机构研判目前市场的强势并非真正反转，特别是在持续上涨后，后市规避风险将是第一要务。尤其对于近期持续上涨的周期股来说，在经济下行的大趋势下，仅仅依靠类似于房地产行业依靠政策松绑预期难以走出持续性反弹行情一样，指数的反弹空间或将相对有限。短期而言，投资者宜防止股指冲高回落。

　　但值得注意的是，李克强总理在博鳌论坛发表主旨演讲时指出，不会因为经济一时波动而采取短期的强刺激政策。以往“经济增速下滑、刺激政策出台”的逻辑将被打破，这一方面市场情绪或会因此而降温，但是对于某些领域的“微刺激”或也将因此而升温。

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