水泥上市公司业绩有望超预期 龙头股投资机会凸显

　　日前，原来被称之为“口袋底”的喀什，未来将成为中国向西开放的前沿阵地。目前，无论是国家层面还是自治区政府，都在谋划以喀什为起点的“国家大通道”建设。《意见》明确提出，要加快国家大通道建设。自治区发改委主任张春林表示，要加大现有铁路、公路、航空和管道等交通设施通达能力建设，加快推进喀什铁路枢纽建设，加快中吉乌、中巴铁路及伴行高等级公路建设。

　　对此，分析人士表示，近期，在棚户区改造、京津冀一体化以及晋陕豫黄河金三角区等建设对水泥行业形成利好，新型工业化和城镇化统领下，重点扶持产业将成为其未来发展的主要推动力。随着旺季的到来，水泥价格整体保持稳步上升趋势，水泥行业边际供需仍将改善，1季度-2季度业绩有望超预期。目前水泥行业估值目前处于历史底部，政策阶段性、适度放松有利于行业估值修复。

　　对于板块的未来走势，信达证券表示，水泥基本面向好，稳增长政策陆续出台。随着旺季的到来，水泥价格整体保持稳步上升趋势。而国务院总理李克强近期多次在不同场合强调了稳增长的重要性，对市场信心提振明显。各地稳增长政策也在陆续出台，其中新疆地区在召开的党委常委会议强调要加强基础设施项目建设，包括扶持乌鲁木齐打造丝绸之路经济带“五个中心”建设以及总投资52亿元建设克拉玛依至塔城合资铁路等，当地上市公司西部建设和天山股份有望从中受益。

     另外，我们维持对冀东水泥的“增持”评级，建议重点关注金隅股份、海螺水泥和江西水泥。新型建材受益于绿色建筑势，未来成长看好。新型城镇化建设突出强调了生态文明、绿色、低碳、节约集约等要求，因而在棚户区改造、京津冀一体化以及晋陕豫黄河金三角区等建设过程中势必要走可持续的发展道路，推行绿色建筑势在必行。维持对北新建材、太空板业“买入”评级以及嘉寓股份的“增持”评级。

　　二级市场上，受上述利好的刺激下，今日水泥股表现十分强势，资金流向方面，今日板块内共有15只个股实现大单资金净流入，其中，有7只龙头股备受市场主流资金的关注，当日大单资金净流入均超过1000万元。

　　公开资料显示，4月7日至4月11日，全国水泥市场价格上涨1元/吨，涨幅0.38%，华北地区上涨4元/吨，西北地区上涨4元/吨。全国水泥平均库存环比持平，其中西南地区上升1%，华北、华东、中南地区均下降1%，其他地区无变化。煤炭价格：本周本周秦皇岛中转地煤炭价格较上周均上涨5元/吨，涨幅0.97%，西南地区下跌10元/吨，其他各区域煤炭价格与上周持平；全国平均水泥煤炭价格差较上周上涨1元/吨，其中华北地区上涨4元/吨，西南地区上涨1元/吨，西北地区上涨4元/吨，其他地区价差持平。

　　个股方面，广发证券表示，从行业自身来看，在需求不出现极端的情况下，水泥行业边际供需仍将改善，水泥价格中枢预计要高于去年，一季度至二季度水泥类上市公司业绩有望出现高增长。二季度是稳增长政策重要窗口期，而水泥行业估值目前处于历史底部，低估值区域对政策端的利好很敏感，政策阶段性、适度放松有利于行业估值修复。水泥行业二季度至少存在相对收益机会。具体标的海螺水泥、金隅股份和华新水泥。

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