央行今正回购950亿元 本周净回笼资金410亿

　　在资金市场整体宽松的背景下，央行今日继续回笼货币。交易员向网易财经透露，今日央行在公开市场上将展开28天正回购950亿元，保持回收流动性态势。

　　本周二，央行在公开市场上分别展开了28天期正回购930亿元，14天期正回购790亿元，回笼资金1720亿元。

　　数据显示，本周到期资金2260亿元，其中今日到期资金1500亿元，到期正回购资金将自动注入市场投放，据此计算，本周公开市场净回笼资金410亿元。

　　上周二，央行在公开市场上分别展开160亿元28天期正回购，470亿元14天期正回购；上周四分别展开28天正回购440亿元和14天正回购700亿元，当周公开市场实现净投放550亿元，为9个星期以来首次净投放。

　　东莞银行金融市场部分析师陈龙向网易财经表示，央行加码正回购原因在于市场目前还是处于一个总量宽松的态势，加大回笼货币力度是为即将到来的紧张局面储备货币。

　　"资金紧张的因素主要来源于一是财政缴款，二是外汇占款可能将出现下降，三是商业银行分红，这些因素叠加是构成资金市场可能将会出现紧张的主要原因。"昨日，上海银行间同业拆放利率数据显示，截止收盘，隔夜利率下跌15.1基点至2.298%；7天利率下跌71.8个基点至2.726%；14天利率下跌38.5基点至3.003%；1个月期利率跌1.7个基点至4.085%；其他期限品种无变化。

　　分析人士指出，7天期品种利率下跌至2.726%，为一个月以来的新低，加大正回购力度在预期之中，且不会影响市场宽松局面。

　　本月稍早，国务院提出，将采取市场化发行住宅金融专项债券，重点用于支持棚改及城市基础设施等相关工程建设，同时将设立铁路发展基金，加快铁路尤其是中西部铁路建设。

　　另外，在定向降准一度带来利好心情过后，今日公开市场正回购利率依旧持稳，该消息为非实质性放松的信号，令机构情绪渐恢复稳定。

　　以静制动的政策预期，也与此前官方一直强调的稳增长有基础，不会因经济一时波动而采取短期强刺激政策不谋而合。

　　不过三菱东京日联银行首席金融市场分析师李刘阳认为，此前有过局部降准后再普降的情况，加之出口、投资等不甚理想，不能完全排除随后紧跟新的宽松政策可能。当然，客观来说，最好的观察时间点，可能要推至6月前后，二季度经济形势更为明朗之时。

　　中国一季度国内生产总值同比增长7.4%。该增速不仅低于政府制定的全年平均增长目标7.5%，亦为2012年三季度以来最低季度增速。

　　今年以来，央行仅在1月进行了多个期限的逆回购操作向市场投放资金。随后自2月中旬起，转向正回购操作，期限包括14天和28天期两种。虽然二者操作频率不尽相同，但中标利率一直分别持稳在3.80%和4.00%。

　　另外，根据已公布信息，除常规的正/逆回购以外，2014年央行仅在2月27日使用了一次短期流动性调节工具回笼流动性，操作规模1,000亿元，期限五天，利率3.40%。常备借贷便利则未有新的操作。

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