公募基金减仓更猛烈

　　相对体量更大的公募基金在贯穿3、4月份的行情中，扮演了更为坚定的卖出者角色。

　　比如在近两天的行情中，诸如鱼跃医疗、粤传媒、九阳股份、高鸿股份等明星公司的跌停板背后，均浮现出机构专用席位大举卖出的情况。在一些中小板股票上，卖方仅用市值1000多万元的抛单即把股价死死按在跌停板上；此外，公募基金的抛售不仅限于跌停，即使是金地集团这样近两天均冲击涨停板的强势，机构专用席位仍然坚定地集体出现在卖出位置上。

　　"在这种情况下，不管公募机构也好私募游资也好，在一季度成功获利的都会选择先把仓位减下来。"纽宇鸣表示，接下来市场要重新出现可持续的热点，需要等待一段时间。

　　事实上，由于IPO重启在即，目前市场对IPO重启带来的融资压力确实存在担心。而从目前披露的预披露名单来看，相当数量的新IPO公司将在上交所登陆，其中不乏诸如国泰君安、东方证券等大块头蓝筹。根据国泰君安、东方证券等预披露的情况显示，这两家券商分别拟发行不超过15.5亿股和10亿股的新股，这意味着两家相加或有超百亿的融资规模，市场的担心不无道理。

　　但也有市场人士认为，IPO重启改变不了股市的运行规律。煜融投资公司董事长吴国平表示，去年12月份的IPO重启，是几年来的第一次，并且时机上也出乎市场的意料，对市场的冲击力是比较大的。但即便是这样，股指还是大涨了两个交易日后才见顶。他认为，事实上是那一波本身就要结束了，恰好遇上了IPO重启，并不是IPO重启才导致行情的结束。

　　中信证券首席分析师毛长青通过昨日发布的最新基金一季度行为报告指出，基金一季度股票仓位已经降到了80.11％，相对去年四季度下降1.38％。但从持仓结构来看，基金的分歧却在历史高位，这反映在基金一季度并未像市场普遍预期的那样增持蓝筹减持中小股票，反而进一步提高了在中小板和创业板股票上的仓位。

　　毛长青认为，基金一季度进一步增配了TMT、制造业和医疗服务，却在金融、环保、机械和房地产上大幅减仓，目前基金对于金融行业的配置已经达到了历史最低水平。

　　为何活跃资金选择撤退？

　　为何游资和公募都不看好市场后市？业内人士认为，IPO带来的心理利空和一季报实际上并不理想，在基本面上形成了对市场方向性的压制。

　　事实上，在4月份并不缺乏机构尝试给市场"注入"信心。4月初，一线券商国泰君安曾经抛出"400点论"，豪言A股将迎来近400点大反弹；但很快就遭到看空同行安信证券的阻击，而市场很快也用近一周以来的快速回落将"400点论"淹没。昨日收盘后，A股上证指数点位距离国泰君安所提出"400点论"时的点位已经相距超过450点。

　　海通证券分析师纽宇鸣表示，市场用脚投票渐渐撤离题材，也有着近期业绩公告进入密集期的因素。公告数据统计显示，不少题材股业绩不佳，尤其是今年以来上市的新股，仅预告中披露了一季度负增长或亏损的公司就有15家，盈利增速下滑的公司有4家，两者总占比为40％。

相关阅读：