两大特征成为股指转折向上的关键

　　周末利好消息预期落空，昨日股指小幅低开，盘中再度冲高至60日线附近，量能未能有效放大而回落。从分时走势来看，昨日分时成交量呈现两波集中放大的现象，不过从对应股指涨跌的力度来看，午后分时集中抛盘的状态比上午买盘的状态更加猛烈，因为午后仅一波回调，就把上午分时的急涨空间尽没。从全天走势来看，表现出了两个特征：

　　上证指数自4月10日的2146点下跌以来，在2000点附近调整接近两个月，期间三次考验2000点支撑，在管理层持续释放利好，空头借助股指期货大举建仓的背景下，股指即将面临方向性选择。

         此前影响市场的利空因素是新股发行问题，昨日晚间证监会官方微博公开称，当天，证监会按法定程序核准了10家企业的首发申请，沪深交易所各5家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。这预示着新股发行正式开启。

　　与此同时，6月9日晚，央行宣布从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点，本次定向降准的目的是有针对性地加强对“三农”和小微企业的支持，增强金融服务实体经济能力。这是继4月25日下调县域金融机构存准率后，央行在一个半月之内的第二次定向放水。

         央行今年以来操作的两次定向宽松，实际上都是体现了决策层的意志和态度。在稳增长、促发展效果不及预期的情况下，央行或将全面降准，届时货币政策有望迎来宽松，股市将明显向上。

　　受到再度定向降准利好影响，早盘股指小幅高开，但是买盘动力未能持续，由于IPO重启利空影响，股指震荡回落。5月物价指数涨幅基本符合预期，短期也降低了对宽松货币政策的预期。从盘面看，权重股积极护盘，港口水运、煤炭采选、券商信托板块涨幅靠前，文化传媒板块调整。

　　其一、指数的回升依靠“四大行”的表现，整体蓝筹缺乏反弹的共识性。银行板块自3月12日探底回升以来，已经震荡走出了向上趋势，其中四大行创出了年内新高，而其他城市商业银行却没有共振向上，这为后期的反弹埋下隐患，除非银行板块整体向上走强。

　　其二、近期表现较强中小市值个股过于弱势，创业板指并未回补分时缺口便形成了回落走势。从创业板日K线图形来看，自5月19日以来最多只有过单根阴线，而昨日创业板已经形成连续两连阴的走势，这表明中小市值个股在连续反弹以后，出现了大量获利筹码兑现的走势。因此，短期创业板能否依托下方均线并快速收复失至关重要。如若不能，个股的风险将会进一步加大。中小板、创业板的下跌，将给主板市场造成负面影响。

　　技术面看，昨日股指低开高走，午后震荡回落，短线60日线形成较大压力，因此如果股指能放量站上60日线2050点，上涨行情才能有效确认。在此之前，上证指数将在2000点和2050点之间震荡。操作上，关注金融板块能否共振向上，以及创业板能否止跌走强，一旦指数合力向上，那么可以积极参与，稳健投资者关注金融板块，激进投资者可以适当配置文化传媒、智能机器概念。

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