国产化浪潮支撑计算机板 国产化趋势值得关注

　　近期受到资金热炒的国产化概念股主要包括硬件设备、应用型软件和基础软件这三大部分。其中，硬件设备是能够最快实现国产化，并有望首轮实现业绩与估值“双丰收”的品种。

　　另一方面，目前板块的反弹行情也是建立在估值压力有所缓解的基础之上。统计显示，2月下旬计算机板块市盈率一度高达56.61倍，3月份后板块进入震荡回调阶段，上周五收盘时市盈率已回调至47.96倍，估值压力有了明显缓解。

　　如果将时间轴拉长来看，年初以来，从信息安全、互联网、物联网、智慧城市，再回到信息安全，领涨主题的“接力棒”不断在计算机相关概念间传递，共同铸就了计算机板块今年以来比较抢眼的表现。据Wind数据显示，年初至今计算机板块的涨幅达9.39%，稳居申万一级行业涨幅首位。

　　中信建投证券指出，一方面，板块上涨的核心逻辑并没有改变，板块在受外部影响经历了较大的回调之后，短期风险已得到比较充分的释放；另一方面，板块的业绩今年继续提升是大概率事件，可以有效缓解估值压力。受经济转型和资本运作的双重驱动，计算机行业指数或将进入一个全面创新高的阶段。

　　除了目前板块估值压力有所缓解之外，今年以来密集出台的有关信息技术产品自主可控及国产化政策也打开了国产化浪潮，而这股国产化浪潮未来预计仍将引领计算机板块上涨。

　　平安证券指出，在创新红利与政策红利的双轮推动下，计算机行业将迎来“黄金时代”。国产替代进程有望加速，国产厂商即将迎来发展春天。近期在信息安全问题上密集推出的政策，有望释放出对于整个IT产业，从硬件、基础软件、行业应用软件，乃至行业解决方案国产化的积极信号和决心。在网络安全得到进一步重视的背景下，IT国产化势在必行，并且其进程有望进一步加速。

　　在硬件设备中，我国金融机具的技术水平已经达到了银行标准，全面国产化的可能性最大。再加上今年恰逢银行机具招标即将开始，以及部分机具的更新换代时点将至，预计相关上市公司业绩提升效果将比较显著。

　　兴业证券表示，除了目前国产金融机具已经具备核心技术之外，还具有性价比优势、售后服务网络遍布全国且反应迅速、符合自主可控发展背景等优势。整个国产化进程，预计在近2-3年内就会有较快进展。在三大金融机具领域：捆扎系列已经基本上实现了国产化；清分机领域的国产化率也在80%；而ATM机行业国产化率最低，进口替代空间最大，同时也是国内金融机具规模最大的市场。

　　据RBR统计，2013年ATM机国产化渗透率在40%左右，60%的市场被日本和美国的供应商占据。且目前银行的采购逐渐以存取款一体机为主，而国产CRS市场份额小于40%。据兴业证券估算，ATM机行业的国内供应商面临1至2倍的进口替代空间。而目前ATM机采购规模在每年100亿元，则对应的进口替代规模在60亿元至70亿元左右。

　　5月以来，信息安全相关政策频繁推出，助推计算机板块反弹。从重要部门招标将禁用Windows8系统的预期，到即将推出“网络安全审查制度”，再到有关金融机具行业将全面落实国产化替代等，行业利好消息持续出现。

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