上涨仍需刺激 反弹力度趋弱
消息面： 1、肖钢：改革完善严格实施退市制度 近日，中国证监会主席肖钢主持召开改革退市制度工作专家学者座谈会，听取对改革完善并严格实施上市公司退市制度的意见和建议。肖钢表示，贯彻落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，充分发挥上市公司退市机制的作用，进一步健全资本市场功能…… 2、上海提出3到5年完成国企制改革 据上海政府网消息，中共上海市委13日下午举行常委会，审议并原则通过《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见（试行）》。意见提出的主要目标是，经过三到五年的持续推进，基本完成国有企业公司制改革....... 3、电价下调几成定局最早在三季度落实 随着国内煤炭价格长期低迷，基于煤电联动政策的电价下调压力也越来越大。今天研究机构发布消息称，近日国家发改委正积极与电力企业商讨上网电价下调事宜，最早或在今年三季度落实。 尽管促发因素有很多，但不能否认的是，政策预期仍然是本轮反弹行情的最大推动因素。 巨丰观点： 尽管促发因素有很多，但不能否认的是，政策预期仍然是本轮反弹行情的最大推动因素。但是，考虑到经济转型的大背景，以及政策对市场影响力的边际递减效应，预计政策预期对市场继续推动作用有限，若无新的强刺激因素出现，反弹行情可能逐渐接近尾声。 从盘面看，除了此前几个交易日活跃的热点题材外，银行股的异军突起成为带动指数上行的关键力量。从消息面看，定向降准扩展至股份制银行，是银行股今日午后上涨的主要推动力。由此看，政策预期仍然是当前市场最主要的反弹推手。实际上，此前持续活跃的主题热点，也大多与政策面变动密切相关。 但值得注意的是，作为本轮市场反弹的主要推动力，政策不是万能的。 一方面，在经济转型的大背景下，政策微刺激、局部刺激将成为常态，大规模的逆周期政策出台的可能性非常有限，这意味着政策对市场的推动力度已经很难与此前几年相提并论； 另一方面，无论市场政策还是经济政策，在前期持续推出后，叠加效应已经开始显现，这反而可能令后续政策预期下降，政策对市场的推动作用预计将出现边际效应递减的过程。整体来看，当前市场并不具备反转条件，建议反弹中逐步对近期大幅反弹品种兑现利润。而对于大盘蓝筹股，则可以继续逢低关注。 |
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