IPO之战 爱康国宾开启赴美上市

　　在上市进程上，爱康国宾要比其竞争对手慈铭体检稍晚一些。意欲争夺“中国体检第一股”的慈铭体检早在2012年3月已经公布IPO(首发上市)招股书申报稿，同年7月底IPO申请过会。但其上市进程并不顺利，先是遇到长达一年时间的IPO停摆，而今年IPO开闸后，又因奥斯康事件而推迟发行时间。至截稿日，慈铭体检仍未重启发行程序。

　　根据慈铭体检最新的招股书，此次发行将发布新股300万股至4000万股，每股面值为人民币一元，并将有不超过3700万股的老股转让，募投项目资金为1.75亿元。从金额来看，远低于爱康国宾。

　　慈铭股份成立于2004年，由于受资金规模限制，其资金链一直处于紧绷状态。数据显示，从2005-2009年，慈铭体检先后总共增资7次，但其总额仅为1.2亿。

　　与爱康国宾的高速增长相反，慈铭体检近年来在急于上市的同时，不得不面对逐渐下挫的企业业绩。2009-2011年，慈铭体检几乎保持每年30%的业绩增长，2011年营业收入达到5.67亿元，净利率达到15.14%。但与2009-2011年的业绩翻番相比，2012年和2013年的业绩增长却明显乏力。2013年1-9月，慈铭体检总营业收入为5.1亿元，净利润约0.33亿元，但较2012年同期相比降幅达34.95%。

　　从目前的情况来看，爱康国宾的上市预期一定程度上好于慈铭股份。

　　当前，我国专业体检机构正在进入高速发展期。据统计，目前全国共有超过5000家同类机构。国内规模较大的专业体检机构主要有美年大健康、爱康国宾、红鬃马体检、九华体检、瑞慈体检等。近日也获悉，某上海排名靠前的体检机构正在寻求100%股权转让。一方面是拼IPO，一方面是被收购退出，当前中国的医疗健康产业资本大量涌入，并购大潮风雨欲来，体检行业也正在经历一个重要的历史节点。

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