结果对基金造成什么影响？
2016年09月10日 11:55
网站管理员024
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| 结果对基金造成什么影响？ 基金有史以来第一次亏损。我立刻通知投资人我碰到什么问题，让他们决定是否要赎回。在一九八一年九月，基金报酬率变成负二六％，面临大量赎回，基金被赎回五成。这是基金与我之间的内部矛盾，最后基金亏损，当年亏损二二％。 如果使用杠杆，必须非常谨慎计算自己将面临多少风险。如果你使用杠杆，记得要跑得快一点，否则不要用。如果你不使用杠杆，你投资时所面临的时间轴，可以拉长一点，但如果你使用杠杆，必须要注意短期风险。做为一个审慎、甘冒投资风险的人，最需要的就是纪律，而每个人的纪律不同。我的纪律就是深刻的不安全感，足以让我在问题爆发前提早反应。假使我没有这样纪律，我必须跟其它人一样认真的照表操课，但那绝非是我强项。当前金融危机，缘自无法评估不确定性 背痛很有帮助、背痛很有帮助（边说边点头），但是总是靠背痛也未免太不科学。这仍然是要看你当时所处的环境是怎样，所以投资之前，我会预先有一套假设，根据假设判断未来事件怎么发生，然后提出一套论点，也算是一种想法，然后挑选符合假设的投资环境。 进场后，我会比较实际情况和论点之间的差异，进一步检验原先的假设。这其中牵涉到直觉，但我还是有一套理论架构的。 我寻找每个投资主题里的错误，找到了，我就再度安心；当我只看到正面因素的时候，我才担心。对于市场不愿接纳的投资主题，我特别注意，通常这些都是最强劲的趋势。记得这句话：「市场总是在忧虑之墙上攀爬」（the market climbs on a wall of worry）。 你知道吗，这就是为什么大部分业余投资人把钱交给专业经理人，像我这样（笑）。但有时候专业经理人也未必好。我想很多业余投资人仍然可以学习，然后培养更高竿的技术，可以做得更好。但最重要的是，投资人千万不能成为一个赌徒，如果投入全部的家当，风险很高。你先做好功课，然后投资一部分，但拿来投资的部分，绝不可影响你的生活基础。好比如果你是一个医生，或者经营餐厅，你有固定收入，然后存起固定收入的一部分。一旦你能累积更多存款，你就可以冒点风险投资，但是不要做得太过分。 当开始赔钱时，我变得格外小心，就可以降低风险。能够彻底做到停损，我觉得要靠纪律加上经验。我自己没有标准停损流程。如果事情发生跟我预先想的不一样，而我也知道原因，并且也不影响原先的假设，这样的损失反而成为额外的机会，我便会增加部位而非停损。总之，我要知道亏损的原因。 问：所以你的停损点设在二○％？ 答：不、不、不，不是停损在二○％，二○％是步步为营的结果。可能我的部分只受伤二％，我就开始减码，我停损动作很快，但也很快再开始行动，加码或者再度停损；然后我如果再错，再砍二％，但我不会让自己一次赔钱超过二○％，通常我也不会犯那么大的错误，如果我错了八次，我就放弃了。 因为很难知道什么时候才足够。获利了结的原因，通常都是因为有比旧想法更好的新想法出现，然后我就把持有一段时间、已获利的旧部位卖掉。这就是我控制部位的方法。如果我没有更好的想法，我极有可能会原地不动。 中国的确对台湾经济有正面的效果，好比观光数量增加、贸易量增加，这对台湾是很有正面帮助的事情。 |
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