2016年银行业经营展望

　　2016年银行业经营展望

　　2016年三季度，以下三大因素对银行业经营情况产生重大影响：第一，经济因素。三季度，我国经济增长稳中有进。1-8月份，固定资产投资累计同比增长8.1%，增速与前7个月持平，房地产投资累计同比增长5.4%，增速较前7个月提高0.1个百分点，全社会投资开始出现企稳迹象；社会消费品零售总额累计同比增长10.3%，增速与前7个月持平；进出口总额累计同比增长-7.9%，较前7个月回升0.9个百分点。预计，三季度GDP同比增速将延续二季度趋势，维持在6.7%左右。经济增长稳中有进，将从根本上有利于银行保持经营业绩稳定。

　　第二，政策因素。三季度，货币政策始终保持稳健的主基调。截至8月末，广义货币（M2）余额为151.1万亿元，同比增长11.4%，较上月提高1.2个百分点，继续保持10%以上的增速。预计，三季度M2同比增长12%左右，货币政策松紧适度，有助于银行保持合理的规模增长。

　　第三，改革因素。三季度，银行监管改革取得阶段性成果。7月6日，银监会起草《银行业金融机构全面风险管理指引（征求意见稿）》，对引导银行树立全面风险管理意识、建立稳健的风险文化等具有重要意义；7月15日，银监会发布《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见（征求意见稿）》，为银行依托科技创新、抓住金融科技发展机遇等指明了方向；8月24日，银监会等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，为网贷行业的规范发展提供了制度依据。8月31日，人民银行等七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，为银行发展绿色金融业务提供了制度保障。9月9日，银监会印发《关于做好银行业金融机构债权人委员会有关工作的通知》，既为银行共同解决债务企业债务危机提供了集体协商机制，也为银行开展银团贷款、建立联合授信机制等提供业务空间。

　　2016年四季度，影响我国上市银行经营情况的主要因素包括：第一，经济增长保持稳中有进。四季度，我国GDP同比增速将维持在6.7%左右，经济增长将继续保持平稳态势。首先，“一带一路”战略持续推进。随着《中长期铁路网规划》发布，“八纵八横”铁路网建设将加快推进，带来基础设施互联互通资金需求巨大机遇；《降低实体经济企业成本工作方案》印发，对有效缓解实体经济企业困难、应对经济下行压力等具有重要意义。其次，经济转型升级亟需金融支持。《“十三五”国家科技创新规划》描绘了未来五年科技创新发展的蓝图和总体目标，为银行科技金融业务带来新机遇。再次，自贸区战略升级扩容。目前，自贸区已经增加至11个，新设的7个自贸区有望推动金融相关领域改革，为银行业务拓展提供新的空间。最后，人民币正式加入SDR货币篮子。人民币将从国际支付结算货币向投资和储备货币发展，不仅有利于夯实中资银行人民币业务全球领先地位，也为金融市场等业务提供巨大发展空间。

　　第二，货币政策保持稳健主基调。四季度，广义货币（M2）将保持12.0%左右的平稳增长，为银行的资产规模扩张留有一定空间。受利率市场化和低利率市场环境的影响，金融机构存贷款利率将稳中有所下行，净息差和净利差持续收窄，对银行的定价能力提出了更高要求。为有效满足实体经济发展的资金需求，监管机构通过合理引导银行加大对交通运输等基础设施建设的信贷投放、增强对小微企业和涉农等扶贫领域的投入力度以及保持个人住房贷款及汽车贷款等消费信贷的平稳增长，保持全年信贷投放的平稳增长。另外，2016年以来，人民币对一篮子货币小幅贬值，双向浮动特征明显，汇率弹性增强，人民币汇率预期总体平稳，有利于银行捕捉外汇市场业务的机遇。

　　第三，相关改革措施有望落地。首先，在前期征求相关意见的基础上，《银行业金融机构全面风险管理指引》将推进实施，有利于银行提高全面风险管理意识，不断改善资产质量。其次，银行业信息科技发展规划监管指导意见和网络借贷管理办法相继出台，为银行加快进军互联网金融以及实现规范发展提供了发展机遇和制度保障。再次，随着投贷联动试点率先在中关村落地，其他试点地区（武汉东湖、上海张江、天津滨海以及西安国家自主创新示范区）有望陆续展开，为银行提前布局相关业务带来机遇。最后，支持绿色金融体系建设以及落实杭州G20峰会关于绿色金融议题的相关措施将陆续出台，为银行担当社会责任、创新发展绿色金融业务等提供巨大空间。

　　综上，我们预计，2016年上市银行资产、负债同比增长分别在10.0%和9.5%左右，净利润同比增长2.6%左右，不良贷款率将小幅上升至1.70%左右。

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