茅台的前景如何

　　茅台的前景如何

　　茅台的增长前景：长期很美好

　　一要看基酒产量。

　　根据公司规划，基酒产量2016年4万吨，2017年4.4万吨，2018年4.8万吨，2020年保守也有5万吨。十三五期间的基酒产量保持平稳增长的轨道，预示着十四五的营收增长平稳向上的大趋势。从2020年的可销售量与基酒产量来看，2020-2025年5年内营收翻番没有悬念（考虑部分提价因素）。

　　二看新的增长点：

　　1) 系列酒：未来5年内将会高速增长，成为茅台最重要的增长点。

　　资料显示：白酒是贵州省的支柱产业，特色产业，政策扶持和支持不言而喻；贵州白酒以酱香为主，是酱香酒的产酒大户，2016年1-8月份资料显示，茅台集团产酒仅占全省的22%，贵州省酱香酒的集体推广有利于增强消费群对酱香的认可度，目前贵州省白酒仅占全国3%的产量，未来空间很大。

　　看好茅台系列酒的理由：

　　a. 茅台酒的酱香引领。大家都是先听说茅台，才了解它是酱香型的。但酱香一直是个小众的角色，群体认可度不足。

　　b. 在贵州省白酒业的酱香的集中推广下，加上多年的逐步经营，酱香的受众越来越多，逐步被大家所接收。大家开始买除茅台之外的酱香酒，如红花郎等。

　　c. 集团公司把系列酒看成公司未来的战略性增长极，毫不夸张，公司未来的增长主要靠系列酒的发展，因为茅台酒增长的太慢了！所以公司不遗余力加大投入。

　　d. 综上，茅台系列酒的优势：有品牌，有品质，有认可，有空间！

　　果然，2016年系列酒开始大卖，增长超50%。

　　2）出口和高端定制

　　 2015年茅台出口占全国白酒业的51%，品牌影响力不言而喻。

　　公司声称：2020年，茅台酒销量将达到4万千升，国内需求2万至3万千升，剩下的销量只能由国际市场来消化。攻占国际市场，这是茅台必须过的一道坎，也是中国白酒必须过的一道坎。

　　 个人认为，此话纯属危言耸听，国内需求的天花板远不止2-3万吨。只是说明公司对走向国际的紧迫感和决心。不过，看到茅台这么保守，俺就放心了。

　　高端定制有前景，公司十几万吨的老酒存量，是公司生产高端老酒的品质保障和价值沉淀，每年用于勾兑茅台酒的15%的毕竟有限，剩余的走奢侈品路线，真正体现出茅台的高端品牌价值。

　　茅台的前景是：短期很美好，中期有波折，长期很美好。就是三年内（--2018年）年复合增长率16%，能达到个人要求的15%的收益率目标。2019-2020年业绩缓增长或大概持平，考虑到财务平滑能力，营收下降的可能性不大；从基酒产量上看，2020-2025年实现营收翻番没有悬念，达到复合增长15%的目标。

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