索菲亚工厂调研纪要

　　索菲亚工厂调研纪要

　　公司的订单70%会通过系统，生产数据全部自动化。70%订单的数据准确率90%，因为前端设计师水平不同，10%需要人工审核。目前公司日完成1.4万单左右，系统能够支撑2w的订单。信息系统可以支撑索菲亚做到几百亿规模。索菲亚数控加工比率做到了99.95%以上，这意味着所有加工板件工序都可以通过自动化设备监控，数控加工数据的错误率是0.02%。这直接导致前端的当日安装完成率，平均应该有80%以上，做的好的北京92%、95%，各个地区经销商水平有所不同所致。整体的改补率预计不到1%。公司出厂客单价8400元，我们测算未来目标2万左右。去年42万客户，今年50万，我们预计明年或可达到65万，今年20%提升，明年或提升30%左右。我们预计明年公司可能加速开店，在索菲亚200家店，司米300家店的开店预期基础上，形成“小店包围大店”的格局。

　　定制行业标杆，龙头地位加速提升：我国定制家居市场正在进入行业洗牌期，龙头企业的市占率提升将十分显著。索菲亚凭借优异的柔性生产制造及品牌营销能力在定制家居行业内脱颖而出，在供应链体系及营销渠道的深耕细作已经使其在定制衣柜领域形成了显著的龙头地位及行业标杆。一方面规模快速扩张，另一方面利润水平稳健上行，公司强大的运营管理能力及上下游议价力毋庸置疑。预计公司2016-2017年EPS为1.48元、2.02元，维持“买入”评级。

　　公司09年五六亿规模，没有柔性生产线，全部在散单车间，大概有十几条线。生产内容也是类似工序，开料、封边、打孔、包装四个工序一字排开，一直往下通过传送带。现在还有很多厂家是这样的。设备很便宜，几百万就可以开一个工厂。小公司有小公司的做法，公司在那时候也很赚钱，毛利率也有38%。那时候公司6个亿的收入，8400万的利润。但是现在如果再按照小的做法管理会出现很的大问题。

　　前几年公司都在不断满足车间、前端的交货期。因为公司订单车间没有库存，五月，十月爆发式的接几十万的单，就只能接单之后排产。前几年没有IDC系统的时候，公司关键的工作就是拆单。当时公司每天能接到4000-5000单，300多人只能拆3000单，也就是每天经销商下了5000单，只能拆3000单，就剩下2000单要累积，所以给经销商交货期很长。12年的时候最长的交货期要30天。经销商还要物流、安装，至少要加10到15天。所以当时公司能做的就是加人、加班。错单率也很高，这个矛盾一直在解决。前端是CAD的，工厂的数据是读不了CAD语言，需要转化成MES系统语言。

　　公司70%总部拆单，其中50%是衣柜，公司所有衣柜都是自动拆单，剩下3成还是要人工。店面给每个导购设计师使用CIA系统，公司用了9个月才让所有的经销商上线。比如订单的增长、同店的增长、客户新屋还是成屋，直接数据都是终端录入，未来还要继续细化。设计引擎现在1000个店在用。diy-home软件可以满足实时渲染，但是还没有跟生产对接，预计明年底就可以对接。对接之后渲染的效果就可以直接给客户看，每个板的孔位、封边、生产参数都在这个系统里，所以才说不用拆单。

　　今年公司idc系统比较重的任务是机器人，要解决场内物流。公司离最终的目标可能还要1到2年，因为现在只是单机工作，工程单的车间。公司一直在计算人工成本和技术投入成本。人工的成本比较便宜，但要考虑到数据的准确率，还有对工人的依赖。如果有用系统主要就是管理成本。公司未来的5年的投入还是在不停的增长，但不一定马上反应在人均产值上。

　　现在很多公司所谓的柔性生产线，其实最多是开料、封边、打孔这三个工序。其实其他还有自动上料，包装，出库，一共有六个环节。这六个环节全部配齐至少要一个多亿。如果前面设备没解决准确率的问题，后面的设备只是折旧。未来三年公司人均效率希望提升60%，但是距离公司的工业4.0的生产还较远。

　　索菲亚在信息化的投入比其他企业早很多年，基础打得好。现在各个环节公司基本上都是最适合自己的软件。比如司米的软件跟索菲亚对比还是有差异。

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