公募FOF成投资新翼
2017年09月29日 01:08
网站管理员007
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9月上旬证监会刚刚正式批复6家基金公司首批公募FOF，而各家公司已经迫不及待地开始抢发产品。本周二起，华夏、南方、嘉实、建信、海富通等5家基金公司旗下获准发行的FOF产品正式开始发售。而泰达宏利基金则计划于国庆节后发行旗下获准的FOF产品。
具体来看，根据华宝证券研究创新部梳理显示，华夏聚会稳健FOF战略资产配置方案为，权益类资产占比20%，固定收益类资产占比80%；战术性组合调整：引入风险预算模型得到最优配置比例。可根据对市场判断，将战略资产配置比例上下10%内调整，权益类资产占比可最低调整至0%；基金筛选策略为，根据MVP资产配置模型理念对基金进行分类，通过量化筛选与面访交叉验证获得备选库，进一步优选。
嘉实领航资产配置FOF战略资产配置方案为，公募基金份额比例不少于80%，股票型基金不高于30%；战术性组合调整：通过风险平价策略，均衡配置各类资产在组合中的风险权重；基金筛选策略：根据历史业绩、规模、流动性等一系列量化指标进行初筛并确定适选基金。
南方全天候策略FOF战略资产配置方案为，80%以上投资于公募基金(含QDII)中，股票型比例为0%-30%；战术性组合调整：使用风险评价模型，以实现组合中各类资产的风险均衡；基金筛选策略：对于股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、大宗商品基金及ETF、LOF的选择上有不同筛选策略。
建信福泽安泰FOF战略资产配置方案为，权益类资产占20%，固定收益类资产占比80%；战术性组合调整：可根据对市场判断，将权益类资产占比最低调整至0%；基金筛选策略：结合定量与定性分析，从基金分类、长期业绩、归因分析、基金经理和基金管理人五大维度甄选优秀基金。
海富通聚优精选FOF战略资产配置方案为，80%以上投资于公募基金中，股票型、混合型比例为70%-95%；基金筛选策略：首先从历届获得“金牛奖”单只基金奖项的基金中初步筛选；随后从收益能力、稳定性风险水平和管理人角度进行二次筛选。
此外，在基金经理配备方面，首批FOF中的5只基金各聘任一位基金经理，仅建信福泽安泰FOF采取双基金经理制，由建信基金资产配置及量化投资部总经理梁珉及具备海外FOF投资运作管理经验的王锐共同执掌运作。华夏聚惠FOF由华夏基金宏观配置与资金配置部负责人孙彬掌舵，嘉实领航资产配置的基金经理为嘉实基金股票投资部Alpha策略组的王欣，南方全天候FOF的基金经理为南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华，海富通聚优精选的基金经理为杜晓海。国庆节后即将发行的泰达宏利全能优选拟任基金经理则为张晓龙。
1996年以来，美国公募FOF的资金净流入一直为正值，即使在2009、2010、2011以及2015和2016年公募行业整体上出现资金净流出的情况下，公募FOF依然保持了资金的净流入。事实上，公募基金在美国普通民众和家庭中的普及度很高，据调查，截至2016年年中，美国共有9400万位个人投资者、5490万户家庭持有公募基金，在家庭总数中的占比是43.6%，并且美国持有公募基金的家庭数量占比自2000年以来一直比较稳定，在45%上下浮动。而退休金则为美国公募FOF的发展提供了源源不断的长期资金。
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