再融资业务发展为券商投行的“第二战场”

2013年将近过半，由于新股发行暂缓，券商在IPO承销方面也没有新的进展，除了债券承销之外，券商投行对再融资项目也十分注重，再融资业务也发展为券商投行的“第二战场”。   

以券商承销定增项目为例，数据显示，今年上半年(截至6月25日)，共有46家券商持有94单定增项目，承销项目数量比去年同期增长154%;获得承销与保荐费用15.97亿元，比去年同期增长83.6%。

除国泰君安、海通证券等公司之外，长城证券、安信证券等中小券商在定向增发市场中也有不错的表现。

债券承销家数同比增21%  承销收入同比下滑6.2%

　　Dealogic数据显示(数据截止到6月21日)，债券方面，2013年至今中国债券发行量高达2214亿美元，金额及笔数交易按年大幅上升，超过2012年创的同期记录新高。

　　同花顺iFinD数据显示，今年上半年(截至6月25日)，67家券商共计承销552只债券，比去年同期增长21%;实际募资5915.8亿元，比去年同期减少5.9%。如果按照1%的平均承销费率计算，今年上半年债券承销共为券商贡献59亿元，同比下滑6.2%。

从实际募资情况来看，中信证券以898亿元位居第一位，海通证券、中信建投分别位居第二、三位。

从承销家数来看，中信证券今年上半年承销了73单债券，承销家数遥遥领先其他券商。国信证券、国开证券分别承销37单、30单位居第二、三位。另外，平安证券、中信建投、中金公司今年上半年债券承销家数也超过20单。

　　去年同期，59家券商共承销456单债券项目，实际募资6287.7亿元。承销家数最多是中信证券，其次是国开证券，位居第三名的是中金公司，承销家数分别为49、35、28。

　　再融资业务发展为券商投行的“第二战场”

　　今年以来，共有46家券商持有94单定增项目，承销项目数量比去年同期增长154%;实际募资1329.3亿元，比去年同期增长59%;获得承销与保荐费用15.97亿元，比去年同期增长83.6%。

业内人士表示，尽管承揽定向增发项目的佣金费率收入不及新股发行项目，但是前者具有门槛较低、手续较为简单、券商承担的风险相对较小等优势。

在新股发行市场低迷的背景下，定向增发市场将成为券商投行的“第二战场”。

同花顺iFinD数据显示，今年上半年共46家券商为94家上市公司担任定向增发的主承销商(包括联席保荐)，国信证券持有6单定增项目在46家券商中排名首位;海通证券、国泰君安、招商证券分别持有5单定增项目;中信建投、中信证券、华林证券、国海证券、西南证券、中德证券分别持有4单定增项目。

除此之外，长城证券、安信证券、申银万国[微博]等多家券商在定向增发市场中也有不错的表现。

　　去年，仅有34家券商参与到上市公司的定向增发，共计承销37单定增项目。持有定增项目最多的是国泰君安、国金证券和中信证券，3家公司各持有3单定增项目。而今年同期，持有3单定增项目的券商高达8家。

事实上，今年以来我国股票资本市场增发发行量已经创同期历史新高。Dealogic数据显示(数据截至6月13日)，今年至今中国股票资本市场增发发行量达316亿美元，与去年同期录得的241亿美元上升31%，并创年至今发行量历史新高。

2013年至今高盛以21.5%市场份额领先中国股票资本市场增发主承销商排行榜，随后为中信证券(8.4%)及国泰君安证券(6.9%)。

　　业内人士表示，债券融资、并购重组、财务顾问、管理者收购、管理咨询等业务都是券商投行可以选择的创新方向。

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