两融余额持续回升释放积极信号

近日，市场的持续震荡与两融余额的不断回升出现了明显背离。一方面是，自7月13日收出长阳线后，沪指持续出现的震荡整理，7月14日至7月20日期间沪指在日K线图上更连续出现5颗小阴星；另一方面是，两融余额持续回升，截至7月20日收盘，两融余额为8853.76亿元，环比上涨0.12%，再度刷新了4月21日以来阶段新高。事实上，尽管昨日沪深两市股指小幅反弹，但市场走势仍显弱势，在此背景下，有分析人士表示，作为市场“嗅觉”最为敏锐的资金，融资资金在近期果断的布局显示出市场后市有较大概率继续向上，短期震荡整理则给了主力资金较好的低吸机会。而近期受到融资客青睐的标的，后市有望实现不错的表现。

具体来看，自7月14日以来截至7月20日的5个交易日中，沪深两市共515只两融标的实现融资净买入，其中累计净买入额超亿元的标的达到42只，而中国铁建（47426.13万元）、中国平安（37528.40万元）、成飞集成（34216.59万元）、中信国安（30824.37万元）、中国软件（25580.92万元）、乐视网（25296.91万元）、隆基股份（21739.53万元）、东旭光电（20092.59万元）等8只个股在此期间累计融资净买入额均超过2亿元，为近期最受融资客青睐的标的，合计净流入金额达24.27亿元。

从融资余额占个股流通市值比例上看，赣锋锂业（16.02%）、富瑞特装（14.52%）、亚通股份（13.70%）、新潮能源（12.22%）、棕榈股份（12.18%）、中国软件（10.56%）、掌趣科技（10.41%）等个股融资盘比例相对较高，均超过个股流通市值的10%。

事实上，融资客的青睐也促使上述个股在近期获得了相对不错的市场表现，据《证券日报》市场研究中心数据显示，7月14日以来截至昨日，上述42只个股中，期间累计实现上涨的个股有25只，占比59.52%。其中，浙江东方（35.94%）、东旭光电（28.93%）、中信国安（16.06%）、亚通股份（15.97%）、隆基股份（11.92%）、中粮生化（11.17%）等个股表现相对突出，期间累计涨幅均超过10%。

从行业属性上看，这42只近期获融资资金加快布局的标的共分布在21个申万一级行业，其中，传媒（人民网、海虹控股、歌华有线、掌趣科技、奥飞娱乐、乐视网）、有色金属（赣锋锂业、中金岭南、江西铜业、云铝股份、中金黄金、山东黄金）、非银金融（中国平安、国元证券、西部证券、光大证券）等三行业较为集中。对此，分析人士表示，当前市场或处于权重“搭台”的尾声阶段，一方面，沪指在经过短期蓄势后或于近期冲关3100点附近的前期高点，而这则需要金融、有色金属等权重板块进一步发力；另一方面，量能的不足限制了指数反弹的空间，尽管近期融资资金、海外资金均呈现加速流入态势，但总体上看，场内资金博弈的局面仍未得到有效改善，在此背景下，若指数成功突破前期高点，场内热点或依然维持在题材概念股上，其中，前期涨幅较小的传媒等绩优板块有望再度活跃，值得密切关注。

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