资产荒、融资难与流动性过剩为何会并存？

近日，北京大学经济研究所常务副所长、经济学院教授苏剑表示，当前流动性过剩、融资难、资产荒并存的根本原因在于，纸币本位制下缺乏货币的湮灭机制，无法自由退出使得纸币不再是具有内在价值的优质资产，持有现金资产的收益率为负导致老百姓对各类资产需求增加，从而导致资产荒。在短期内货币投放机制难以改变的情况下，资产荒将会成为常态。作者：苏剑（北京大学经济研究所常务副所长、经济学院教授）

苏剑表示，流动性过剩和资产荒并存的局面将在全世界所有实行纸币本位制的经济中都会体现，而且将会越来越严重。这意味着在世界经济中，以后将出现资产市场大规模的波动，波动幅度将会加大，因为钱在经济中到处打转，于是资产荒将长期存在。

“在出现资产荒的情况下，人们就开始炒作，今天炒这个市场，明天炒那个市场，炒完一个，再炒另外一个，结果各个市场就会出现剧烈波动的局面”，苏剑表示。

　　苏剑指出，对中国来说由于金融体制仍然存在一定缺陷，因此还存在融资难的问题。比如国有企业在金融市场、融资市场占据主导地位，资金没有通过正常的渠道融到民营企业里去。同时产权保护、纠纷解决机制、市场环境建设的不完善等均是融资难形成的原因。要解决融资难的问题，需要良好的金融体系、企业体制和政治体制。“要解决这个问题，可能要动一个大手术，尤其是需要在货币投放机制方面改进。”在苏剑看来，货币的泯灭机制是亟需探讨的话题，比如在货币发行机制上需要财政部和央行在一定程度上的合并。“具体来讲就是，央行先印钱，印出钱之后，借给财政部，让财政部直接花，花完以后，等财政部花的钱流到经济里面去，在实体经济里面运转一圈之后，等它流到资产市场上的时候，再在资产市场上征税，再把这个钱收回来，交给央行，央行销毁这些货币，这就形成一个货币的湮灭机制。”苏剑建议，如果要征税的话，应该在资产市场的环节上征税，比如印花税，或者是别的什么交易税，通过这种方式把资金、货币湮灭掉，交给央行销毁。

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