两融资金鏖战9000亿

上证综指自从8月8日再度攀上3000点大关，至昨日收盘报3033点。虽然一个多月来，有几个交易日股指盘中一度跌破该点位，但收盘价都在3000点以上。与之对应的是，3000点之上的两融数据，也如同股指一样上下两难，两融余额近期均在9000亿元上下窄幅波动。不过，在整体低迷的背景下，仍有不少个股获得融资客大举加仓，主要是PPP概念股及地产股。在杠杆资金的力推下，两大阵营逆市演绎精彩。9月22日，沪深两市融资余额为8921.87亿元，融券余额为38.41亿元，两融余额合计8960.28亿元。中秋节小长假之前，多空双方节前一致减仓避险，使融资、融券方面均呈现回落态势，9月14日两融余额跌至8896亿元；节后多空双方又试探性加仓，不过尽管两融数据小幅回暖，但仍未能冲击9000亿元大关。

都说两融数据是投资者情绪的晴雨表，这可从数据上找到对应关系。8月份市场持续企稳回升，迎来了今年以来难得的一段好时光。上证综指自从8月8日再度攀上3000点大关，至昨日收盘报3033点，一个多月来虽然有几个交易日盘中一度跌破这一点位，但收盘价都在3000点以上。区间最高的是8月16日，股指盘中上攻3140点，收盘报3110点，创下了7个多月新高，最低的是9月14日，收盘报3003点。

3000点之上的两融数据也出现了显著变化，两融余额小幅攀升且在8月24日达到9011亿元，这也是近7个月以来首次突破9000亿元大关。融资买入额则在8月15日达到区间“峰值”——860亿元，8月16日至18日的融资买入额也均在600亿元以上。从行业上看，融资买入额最大的是非银金融，其次是房地产、电子、计算机、有色金属和医药生物；而融券卖出额最大的行业分别为非银金融、银行、房地产、国防军工、建筑装饰、计算机和采掘。另一可作为佐证的数据是新开的两融账户数据。中国结算统计的数据显示，8月份沪深两市新开设的信用证券账户(即融资融券账户)约为2.94万户，环比增加2265户。其中，8月份新开设的两融个人账户2.8887万户，环比增加2051户；机构账户479户，环比增加214户。截至8月底，沪深两市两融账户数量已达到约414.12万户，较上月末增加了25707户。至8月底，共有19家券商的两融余额规模突破100亿元。其中，广发证券[-1.04% 资金研报]、中信证券[-0.80% 资金研报]、华泰证券[-0.91% 资金研报]、申万宏源及银河证券两融余额超过500亿元。

近期A股大盘成交持续出现地量，上证综指的振幅更是刷新14年来新低。与之对应，两融市场也如同股指一样上下两难，两融余额近期均在9000亿元上下窄幅波动。虽然中秋节小长假之后两融余额小幅回升，但存量资金博弈的迹象明显。对此，山东神光认为，导致两融余额提升的主要因素，并非融资买入积极性的提升，而主要是融资偿还额的减少。这意味着存量资金流出的减速，但市场真正上行需要的增量资金仍未入场，上行压力仍然较大。虽然大盘近期波澜不兴，总体低迷，但这不妨碍部分股票独自“起舞”，其中一个重要推手就是两融资金。同花顺[-1.87% 资金研报]的统计数据显示，8月8日以来，在两市874只融资标的股中，有220只融资余额增幅超过10%，所占比例为25.17%，其中融资余额增长超过50%的有17只。从板块上看，嗅觉敏锐的融资客追捧的板块主要是PPP概念股和地产股，这两大阵营的部分股票的精彩表现，成为近期沉闷行情中的一抹亮色。

从融资买入额上看，统计显示，自8月8日以来至9月22日，区间融资买入额超过100亿的股票有7只。其中石墨烯龙头股东旭光电区间融资买入额达到312亿元，居第一位；其次是万科A[-5.63% 资金研报]和中信国安[-4.07% 资金研报]，区间融资买入额分别为257亿元和248亿元。西部证券[-0.88% 资金研报]、中信证券、中航资本和东方财富[-0.21% 资金研报]的区间融资买入额在102亿元至120亿元之间。从市场表现来看，除西部证券外，上述几只股票均录得区间正涨幅。从融资余额的增幅上看，8月8日以来，有220只融资余额增幅超过10%，所占比例为25.17%，其中融资余额增长超过50%的有17只。具体看，万科A最新融资余额为60.44亿元，较8月8日增加33.40亿元，增幅高达123.55%居于首位；与万科A同属恒大概念股的廊坊发展[-7.17% 资金研报]最新融资余额9.23亿元，较8月8日增加4.81亿元，增幅达106.40%位居次席；东方园林[6.68% 资金研报]最新融资余额9.76亿元，较8月8日增加4.40亿元，增幅达82.17%排第三位。此外，绿地控股、三聚环保[-6.75% 资金研报]、新力金融、格力电器[-1.43% 资金研报]、号百控股[5.98% 资金研报]、蒙草生态、宋都股份[-1.32% 资金研报]、金融街[-3.51% 资金研报]、正泰电器[-3.98% 资金研报]等股票融资余额增幅均超过50%。从板块上看，嗅觉敏锐的融资客追捧的板块主要是PPP概念股和地产股，这两大阵营的部分股票也是近期沉闷行情中的一抹亮色。作为PPP概念龙头股，蒙草生态8月8日以来融资余额增长达到64.79%，杠杆资金的助推下，其股价的区间涨幅达到65.84%，领涨874只融资标的股；紧随蒙草生态之后的是国中水务[-5.02% 资金研报]，也是PPP概念明星股，其8月8日以来融资余额增长28.95%，区间涨幅为53.17%。此外，区间涨幅居前的PPP概念股还有科融环境、安徽水利[0.30% 资金研报]、聚光科技[1.40% 资金研报]等，区间涨幅均在25%以上。地产股方面，涨幅居前的有廊坊发展，区间涨幅34.81%，万科A区间涨幅也有28.88%；天宸股份[0.59% 资金研报]8月8日以来融资余额增长达到23.94%，区间涨幅为30.61%；此外，地产股中的金地集团、华发股份和宋都股份的区间涨幅也居前。在融资资金的追捧效应下，昨日在蒙草生态率领下，光迅科技、号百控股、新力金融、复星医药、广誉远等12只融资标的股昨日股价创下年内新高。

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