融资客最爱地产股及PPP

    上证综指自从8月8日再度攀上3000点大关，至昨日收盘报3033点。虽然一个多月来，有几个交易日股指盘中一度跌破该点位，但收盘价都在3000点以上。与之对应的是，3000点之上的两融数据，也如同股指一样上下两难，两融余额近期均在9000亿元上下窄幅波动。不过，在整体低迷的背景下，仍有不少个股获得融资客大举加仓，主要是PPP概念股及地产股。在杠杆资金的力推下，两大阵营逆市演绎精彩。9月22日，沪深两市融资余额为8921.87亿元，融券余额为38.41亿元，两融余额合计8960.28亿元。中秋节小长假之前，多空双方节前一致减仓避险，使融资、融券方面均呈现回落态势，9月14日两融余额跌至8896亿元；节后多空双方又试探性加仓，不过尽管两融数据小幅回暖，但仍未能冲击9000亿元大关。

    都说两融数据是投资者情绪的晴雨表，这可从数据上找到对应关系。8月份市场持续企稳回升，迎来了今年以来难得的一段好时光。上证综指自从8月8日再度攀上3000点大关，至昨日收盘报3033点，一个多月来虽然有几个交易日盘中一度跌破这一点位，但收盘价都在3000点以上。区间最高的是8月16日，股指盘中上攻3140点，收盘报3110点，创下了7个多月新高，最低的是9月14日，收盘报3003点。3000点之上的两融数据也出现了显著变化，两融余额小幅攀升且在8月24日达到9011亿元，这也是近7个月以来首次突破9000亿元大关。融资买入额则在8月15日达到区间“峰值”——860亿元，8月16日至18日的融资买入额也均在600亿元以上。从行业上看，融资买入额最大的是非银金融，其次是房地产、电子、计算机、有色金属和医药生物；而融券卖出额最大的行业分别为非银金融、银行、房地产、国防军工、建筑装饰、计算机和采掘。另一可作为佐证的数据是新开的两融账户数据。中国结算统计的数据显示，8月份沪深两市新开设的信用证券账户(即融资融券账户)约为2.94万户，环比增加2265户。其中，8月份新开设的两融个人账户2.8887万户，环比增加2051户；机构账户479户，环比增加214户。截至8月底，沪深两市两融账户数量已达到约414.12万户，较上月末增加了25707户。至8月底，共有19家券商的两融余额规模突破100亿元。其中，广发证券、中信证券、华泰证券、申万宏源及银河证券两融余额超过500亿元。近期A股大盘成交持续出现地量，上证综指的振幅更是刷新14年来新低。与之对应，两融市场也如同股指一样上下两难，两融余额近期均在9000亿元上下窄幅波动。虽然中秋节小长假之后两融余额小幅回升，但存量资金博弈的迹象明显。对此，山东神光认为，导致两融余额提升的主要因素，并非融资买入积极性的提升，而主要是融资偿还额的减少。这意味着存量资金流出的减速，但市场真正上行需要的增量资金仍未入场，上行压力仍然较大。

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