一周期市资金流向、行情回顾以及下周投资策略

国内大宗商品出现显著调整，受到房地产业调整利空影响，黑色系螺纹钢、铁矿石大幅下跌，焦煤焦炭远期小幅回落，煤炭近远期价差进一步拉大，买近抛远正向套利收益进一步增加。在投机资金年底逐步离场的情况下，前期强势品种甲醇、天胶以及PTA本周大幅调整，油脂市场跌幅放大。

 

当然，化工品延续震荡下跌，则是对消费疲软的集中体现，预计后市震荡偏弱格局延续。本周有色金属调整相对温和，沪铜、沪铝显露初步企稳迹象，预计后市转入区域震荡。农产品大豆、玉米、玉米淀粉维持强势震荡，短线缺少投资机会。由于美元指数涨势趋缓，国内黄金、白银跌势放缓，预计后市存在技术性反弹。

 

大宗商品市场本周大幅快速调整是对前期上涨趋势的次级修正，不改变以上品种中期看好格局。金融期货分化明显，国债期货先抑后扬，本周出现强劲反弹，股指延续震荡回落。本周受到央行持续给市场提供流动性利多影响，加上国海证券对代持债券认可并和相关交易各方一起处理后续事项，债券市场危机告一段落，国债期货因此大幅反弹，考虑到年底资金紧张格局还将持续一段时间，后市反弹面临较大压力，预计后市转入区域震荡。

 

上周市场维持震荡走势，周五收盘失守5日均线并四周连跌。周五延续低开弱势，指标股低迷拖累大盘，加上权重不作为，题材表现有限，缩量情况依旧。后续关注3100点附近支撑力度。股指期货当周 分别收小阴或十字星。

 

截至周五收盘，期指品种均承压下跌走势。其中，IF、IH和IC主力合约早盘窄幅震荡后承压下跌，临近尾盘低位略有回升以小阴报收。其中，IF主力合约加仓七十余手，期指IF 总持仓增至3.98万手，主力合约较现货贴水30.6点；IH主力合约微幅减仓，总持仓增至2.47万手；IC主力合约微幅加仓，总持仓增至3.22万手。

 

期指三品种主力合约微幅加减仓出现分化，总持仓则是 均小幅加仓。期指三品种贴水情况小幅收窄，主力合约IF较现货贴水30.6点，同时IH贴水15.4点，IC贴水72.2点，场内两融金额小幅变动，期指中期震荡偏强走势依旧，短期走势反弹力度有限。建议投资者多单谨慎持有。