5月份VC/PE投资募资均有回暖 海外IPO日显活跃

        根据清科研究中心的跟踪统计，2009年5月，中国市场上共发生15起VC/PE投资案例，与4月份基本持平,但投资金额出现显著回升。5月份共有26家投资者参与了投资，披露的投资金额为48.12亿美元。其中有1起PIPE投资案例单笔金额超过40亿美元,提升了总体的投资数据。

　　募资方面,2009年5月共有8支可投资于中国大陆地区的创业投资/私募股权投资（VC/PE）基金设立，披露的募资目标规模约为47.41亿美元，比上月增长了223.4%。其中包括6支人民币基金和2支美元基金。8支新基金中有1支由地方性引导基金成立，3支由地方财政资金和国有资金成立，表明政府对VC/PE的支持力度依然强劲。

　　在资本市场上，5月共有三家中国公司海外上市，比4月略有回升。其中一家在香港主板，另外两家分别在韩国证券交易所和韩国创业板上市。三家企业均属传统行业。

　　5月份共发生13起并购案例，比4月份环比下滑27. 8% 。披露金额的有11起，披露金额为5.16亿美元，比4月份环比下滑76.4%。传统行业依然占据相当大的比重。

　　VC/PE投资数量保持平稳 金融服务业领先

　　从投资行业分布可以看出，5月份服务业发生的投资案例数超越传统行业，拔得头筹。服务业共发生4起投资案例，披露金额为46.36亿美元，占5月投资总额的97%。而在2009年前4个月一直占据领先地位的传统行业本月发生3起投资案例，披露的金额仅为1亿美元。

　　出现这样显著变化的原因是，服务业中有一起PIPE投资大大拉升了服务业整体的投资总额。5月12日，以厚朴投资为首的投资团从美国银行（Bank of America）手中接手135.09亿股中国建设银行H股股份，约占建设银行已发行总股份的5.78%，总价高达73亿美元。其中厚朴投资等PE投资基金以46.21亿美元购买其中85.27亿股中国建设银行H股股份。

　　从投资规模的角度来看，5月份投资金额在500万美元以下、1000万美元到2000万美元之间的案例各3起；2000万美元到4000万美元之间的有2起；4000万美元到1亿美元、大于1亿美元的各1起（见图2）。

　　IPO市场现回暖迹象 传统行业统揽全局

　　根据清科研究中心的统计，2009年5月共有3家中国企业登陆资本市场，三家企业都为传统行业，筹资额共计约13.48亿美元，比上月增长431.7%，平均筹资额为4.49亿美元，比上月增长254.5%。

　　其中，在香港主板上市的辽宁忠旺集团是全球排名第三的工业铝型材产品制造商，其上市筹资额为12.65亿美元，是自2008年4月以来赴港上市的中国企业中筹资额最大的，也是2009年以来全球资本市场筹资额最大的首发。另外两家企业中国远洋资源和中国巨星国际分别在韩国证券交易所和韩国创业板上市，筹资额分别为4293.08万美元和4056.96万美元。自2007年8月第一家中国企业在韩国创业板上市以来，已有6家中国企业赴韩上市。

　　并购市场略有回落，传统行业保持第一

　　在并购市场上，清科研究范围内的五个行业共发生13起并购事件，环比下滑27.8%；披露金额的有11起，披露金额达5.16亿美元，环比下滑76.4%。平均单笔并购金额约为4694.27万美元（见表2）。5月有3起VC/PE支持的并购案例，涉及并购金额达到1.07亿美元，分别发生在广义IT、传统行业、生技/健康行业。
   
　　从行业分类看，传统行业发生的并购延续了前几个月的强劲势头，案例数占并购总数的46.2%，金额占并购总金额的81.9% 。其次是广义IT业，发生并购案例3起。另外，生技/健康和服务业各发生2起并购案例。（见图3）

 
　　从并购的平均规模来看，传统行业依然位居第一，其平均单笔并购金额达8460.80万美元。其次为生技/健康行业，平均单笔并购金额为3239.50万美元。（见图4）

　　本月共发生3起跨国并购案例，这三起案例均为传统行业企业，其中矿产类有两个案例，吉恩镍业分别以379.45万美元和4038.11万美元收购澳大利亚的Metallica和加拿大的Liberty。另外一起为芬兰科尼集团收购江苏三马起重机械制造有限公司。