高特佳执行合伙人黄青：国内基金需笨鸟先飞增加经验实力

ChinaVenture北京时间8月31日下午消息，深圳高特佳投资集团执行合伙人黄青近日接受ChinaVenture独家专访，就高特佳在私募投资方面的运作、投资策略等展开讨论。黄青认为，金融行业是弱肉强食的行业，竞争非常激，目前已处于低起点，如果没有业绩支撑，很有可能就会从这个圈子里消失。国内基金从实力上经验上都是比国外弱的，必须“笨鸟先飞”。

　　以下为访谈实录：

　　ChinaVenture：能否简单介绍一下高特佳的主要业务？高特佳在私募投资方面是怎样进行运作的?

　　黄青：高特佳主要有三块业务，一块是PE&VC；一块是资产管理，主要是二级市场的操作；第三块是战略性股权投资及产业投资，有健康也要产业、保险业等等。这三块采取的是事业部制的独立运作模式。PE&VC板块，我们采用的是外资PE中较为流行的合伙人制度，比如公司里的董事长，总裁任牵头合伙人，设一个执行合伙人，下面再设业务合伙人，然后再下设投资经理，投资助理等等。以我们的组织架构来说，一个执行合伙人就是一个单独的团队，相当于一些小的基金公司。这个团队既要负责融资，也要负责投资。而业务合伙人不负责团队管理，只有操作项目上的权力，有点类似于高级投资经理，或是总监的性质。再往下就是投资经理和投资助理。

　　ChinaVenture：从整体来看，高特佳团队的稳定性还是很好的。高特佳是如何看待人员稳定性的问题呢？

　　黄青：从公司2001年成立开始，公司的投资人以及后勤服务人员都是一起工作了7-8年了。人员流动很少，尤其是高层基本没有动过。我认为这种稳定性与高特佳的企业文化，领导人的策略以及工作方式是有一定关系的。我们的企业文化是亲和、诚信、责任和专业。尤其是亲和，我们高管不仅仅要求业务成绩，更要把团队带好。下面员工的表现可能也会影响管理层的考核成绩，换一种说法就是培养人才、提升团队整体的能力是我们执行合伙人义不容辞的责任。我认为这是我们员工稳定的根本性原因。即使是某些不被看好的员工，我们也不会轻易放弃，例如某个员工在这个岗位做的不是很理想，也许主要原因仅仅是他被放在了一个难于发挥其长处地方，我们给他机会和时间，结合公司的实际需要、以及该员工的长处，将其调配到一个更加适合他发挥和成长的岗位，这不仅给了这个员工新的空间，也给公司带来了新的价值，形成双赢的局面。

　　ChinaVenture：就是说高特佳充分挖掘员工的职能，帮助他们找到能够充分发挥他潜能的职位。

　　黄青：对，我们不仅仅是从业务方面要求员工，事实上，员工的成长与发展也是高特佳所追求的长期目标之一。我们采取了多方面手段来提升团队，让员工和公司共同成长。

　　ChinaVenture：像很多公司里面对业绩都有很明确的要求，比如投资经理每年要达到多少的投资额度等等，如果没办法达到就会影响业绩考核。您怎么理解这种方式呢？

　　黄青：我认为这种方式在这样一个竞争激烈的行业背景下，是合理的，也是必然的。每年要融资多少，投资多少。事实上，这在我们的考核体系中也占据非常重要的地位，高特佳的考核是综合性，首先就是融资和投资的指标；内部管理上面考核，会看有没有给员工做一些培训和交流，担任主讲人，或者外面有没有发表文章等等；团队建设方面，会看你有没有参加公司的活动，对别的部门有没有帮助，对团队有没有好的建议和支持等，都是列入我们考核范围之内的。但任何一方面的考核结果都并非决定性的，我们还同时在一个较长期的范畴里综合考察，这样才能得到较为准确的考察结果。

　　ChinaVenture：在一些外资公司里，他们可能对每年的指标不是特别看重，更多的是根据形势决定投资和融资决策；而我们中资往往对业绩指标有硬性的要求。您是怎样理解这种现象的呢？

　　黄青：外资和中资是不一样的，我们确实有融资投资指标的要求。外资可能投早期投得比较多，另外他们资金量比较大，它对机构一时的生存是没有压力的。而国内的资金，一期募资就是1到5个亿之间，大部分都是1-2个亿，这样的资金状况肯定是有生存压力的，所以指标考核是必须的。这就像当初华为和爱立信，西门子的比较一样。经过努力它现在在国内可能已经是数一数二了。而我们国内基金，从实力上，从经验上都是比国外大基金公司弱些，那我们就必须“笨鸟先飞”。金融行业是竞争非常激烈的行业，是弱肉强食的行业，已经处于低起点了，如果没有业绩支撑，很有可能就会从这个圈子里消失。

　　ChinaVenture：作为一个机构的核心竞争力，对项目的发掘和管理能力会起到什么作用？我们注意到高特佳的合伙人里面，来自投行背景的会比较多，您认为投行背景对企业成长会有怎样的帮助？

　　黄青：这可能与我们高特佳的背景有关，国泰君安曾是我们的大股东之一，我们很多中高层都是从那里面出来的。因此我们的很多高管是做券商、做投行、做并购的过来的。因为高特佳有一个业务重点是健康生物制药行业，这个领域我们就有很多从实业出来的专家，他们是我们的投资决策成员的一部分。我们现在投资的通信行业、高科技行业，也有从这个行业背景出来的人。因此我们公司会注意做投行的和做实业的成员的比例配合。这是其一。

　　其二，投行背景确实给我们带来了很多帮助。一些后起的企业可能已经做大做强了，那么它需要的就是有人帮它进行资本运作然后上市，甚至帮它做并购整合，这一点上面投行背景就有了很大作用。比如在并购的财务顾问上，在上市的运作上。因为曾经做过投行，在上市的资本运作、流程步骤上面都很清楚，因此我们能够从更多不同的角度为企业提供协助，帮助他们更好制定方案、与中介机构沟通与协调、通过证监会的审核等。这是我们多年的经验，可能会比某些专家还要丰富。

　　券商里面很有经验的也有，但也涌现了不少新的保荐人。在做项目上，我们是股东要承担责任，第二由于我们进行了投资因此他的后期操作会直接影响我们的收益，因此我们很看重这一块。

　　有些企业，加入过来一些新人，他们可能会在某些方面有所欠缺，而我们的投行背景则可以起到很好作用。我们可以一起解决企业的财务问题、法律问题、历史遗留问题等等。

　　ChinaVenture：高特佳在投行方面确实有独到的优势，而这个优势可能对需要IPO的企业，近期有上市需求的企业可能会有更大帮助。因为企业经过一段时间发展，已经具有了一定的规模和成绩。

　　黄青：也不一定是这样。如果一些小企业没有券商进来，只是引进一般的投资人，在后期的过程中，如怎么股改这些问题不是很清楚的话，可能会留下一些不规范的地方和遗漏和隐患。因为我们有投行背景，所以也投一些中早期的项目。在中早期项目中，没有券商介入，没有会计师和律师介入的时候，我们的投行背景也能够发挥很大的作用，包括企业在起点阶段我们就可以提供很多帮助和有价值的建议，让他从开始就做得很规范，符合证监会的要求，为后续改制、上市等方面打下坚实的基础。