阎焱详解私募股权投资

    即使要坐在电视台的摄像机镜头前接受专访，阎焱也不愿意穿西装打领带。他认为，风险投资者在穿着上都是很随意的。或许是对于这个行业十分热爱，阎焱希望自己言行外表都能给外界一个风险投资者的形象。当然，除了穿着之外，阎焱在谈话中，言行和思维都表现出风险投资者的自信和直率。

    “私募股权投资包括风险投资和控股投资，从宏观上讲，对经济带来最大的作用是增进了整个资本市场的效率。”这是阎焱对记者提起风投时说的第一句话。

     阎焱曾经在不同的行业里转换着自己的角色。直到38岁那一年，他才进入到风险投资行业。

    阎焱1978年就读于南航飞机系飞机设计专业，1986年留学美国普林斯顿大学攻读国际经济政治学博士学位。

    阎焱说：“那时还没有更多的考虑，1977年的考试只要能考上就不错了，能够考上自己喜欢的学校和专业就更理想了。”

     1995年1月，阎焱任美国AIG亚洲基础设施投资基金董事总经理。“当我选择做风险投资的时候，年龄已经很大了，已经做过很多不同的事情，所以我已经非常清楚，这是我非常喜欢做的事情。”

     2001年，阎焱加入软银亚洲投资基金。2005年，阎焱成立了赛富亚洲投资基金。

     在风险投资领域，阎焱乐此不疲。“人有没有压力，是不是累，在于你是否喜欢这个工作。我经常讲，一种是工作，一种是生涯。”

    最近几年，PE在国内外都非常风行。有的质疑就说它不是价值创造的天使，是流动性过剩情况下，以价值投资的名义来做价格投资。最终也是短期进去，很快出来，以获取比较高的回报。

     对此，阎焱似乎并不这样认为。阎焱说，私募股权投资包括了风险投资和控股投资，从宏观上来讲，对于经济带来最大的作用是增进了整个资本市场的效率。

     阎焱说，因为中国的金融市场不发达，中国只有共同基金没有对冲基金，基本上没有私募股权投资，资本都是在银行堆积。这么多的基金都对中国经济看好，除了因为中国经济的高速发展市场大的原因之外，更为深层的原因是中国在目前全世界范围内资本的效率是较低的国家之一。那么经济改革，中国最大的、最重要的改革就是增进市场的效率，市场效率的提高最终体现在资本市场效率的提高。

      阎焱认为，中国二三十年的经济改革基本上是外延性的扩张性改革，就是大量的总量投入，大量的外资联合产出，但是在整个经济效率提高方面效果却是非常弱。

    基于这样的背景，阎焱认为，这体现了风险投资的价值。“对于把科学技术转化为生产力最大化的就是风险投资。风险投资也承担风险，同时也是把书本上的知识和科学转化成为一个社会的实际商业化的行动。所以，这对于发展和经济的进步起到了巨大作用。”

    不仅如此，阎焱还详细阐述了PE进入企业之后促使公司发生的巨大的改变。“首先对于公司结构形式；第二个对于公司的财务进行治理；另外它的团队按照上市要求进行调整。”

    阎焱说，一个私募股权投资进入一个公司以后，引进了一些现代管理机制。“中国有很多优秀的企业，但是他们都存在这样那样的问题。私募股权就是把隐藏的价值通过资本市场体现出来的最好方式。”

    阎焱说：“做私募股权投资行业，需要有财务、金融、行业、管理的知识。这四大块是成为一个好的PE投资者的基本要求。”

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