“投资是一种专业,一定要懂得眼观六路耳听八方,各个资源要随时优化组合。”优化投资组合是他经常强调的另一个重点,这或可理解成讲究“投资多元化”。
2005年,田立新决定与龙科创投的老搭档邵俊创立德同资本。作为第一批中国风险投资人,田立新及其团队在成立德同资本以来的短短两年中,成功地募集了一期、二期美元基金和一只人民币基金,基金总规模超过了5亿美元。
“国外风投机构一直很关注国内的内需市场。涉及消费者市场的项目,德同也同样“在中国的投资是一个很本土化的行为,一个在美国很棒的风投机构很难说在中国就一定能运行得很出色。”
德同在投资阶段上采用“铺开”的策略,“早期项目回报率至少10倍以上,但风险大;中后期项目回报率低但风险相对也小”,德同一直坚持将早期、成长期、爆发期和Pre-IPO等各种阶段的企业有效组合,把风险最大程度地降低。
德同当下关注的五大领域为:清洁能源、消费产业、高端制造业、医疗健康以及TMT,这使德同的投资看上去比较分散。在如今“肉少狼多”的投资界,田立新认为,在这五个大方向上的细分领域投资中,德同的特质一直非常清晰。
他认为,目前国内沿海地区、北上广辐射区域的投资已比较成熟,而接下来对西部开发的重视是“符合中国的大势”。估计在“可见的未来”,德同也要将“上山下乡”进行到底。
而如果公司所在的行业并没有限制,企业也愿意中外合资的架构,或者还没有下定决心将来是否赴海外上市,这种情况德同资本将按照两种基金“可用于投资金额”的比例共同投资。“可用于投资金额”的比例是一个动态的结构,每次在投资之前人民币基金和美元基金就会有一个新的动态平衡。
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