吴尚志: 鼎晖的多元化的风险和趋势

鼎晖已经在房地产领域试水几单项目，按原计划准备发起一只房地产基金。一个类似于黑石集团包含有PE、创投、对冲、房地产在内、以创始人吴尚志为代表的鼎晖私募股权集团的雏形开始显现。

鼎晖所走的路已经成为活跃在中国的私募股权基金发展的趋势，“未来国内知名的基金也都会考虑进行这样的操作。”一位熟悉国内外PE市场的机构人士称。

由于鼎晖中国基金管理公司（CDH）前身是中金公司直接投资部，所以稳健投资成为基金的特点之一，最初鼎晖都只专注于像蒙牛、南孚电池这类传统项目。

如同任何一种投资风格必然会有其独特与专一，鼎晖也因这种风格失去了许多机会。其最初投资的理念是“首先要被证明的生意模式，充分竞争过后的胜利者，利润是坚实的；其次管理团队是完整的，上市可能性大。”吴尚志称。

就如任何一项新决策都有一定的风险一样，鼎晖多元化路程也有很大的风险。

就拿江西赛维这个项目上来说，当时有很多国际、国内知名投资机构在争取这个项目。

为了拿到这个项目，鼎晖很快为赛维找来国际知名的投行帮助准备海外上市，同时在财务、吸纳人才、期权方面帮助其进行规划；同时，公司联合了几家投资人共同考察.

“当时赛维还没有利润，但其引进的技术在国内是领先的；与无锡尚德不同，赛维处于太阳能产业链的上游，而这一块产品在国内是紧缺的。而且，赛维公司的执行力也很重要。”鼎晖的一位人士向本报透露，当时他们对赛维未来预计的收入都考察过，在综合考虑市场的情况，发现赛维都超额完成了。

由于准备充足，在赛维这个项目上，鼎晖创投部门便赚了十几倍，这样的赚钱效应使得其新基金的募集速度加快。

目前，鼎晖整个投资范围日益丰富，除了蒙牛、雨润、李宁、百丽等消费品、零售项目外，还包括迪信通、分众传媒、航美传媒等新兴行业。等新兴行业。

抱着不愿放弃很多机会的考虑，鼎晖还成立了一只对冲基金，最初的动因是，鼎晖将企业运作上市并卖掉股票后，很多股票仍有很大的涨幅，因此成立对冲基金进行公开市场的操作。

最近，鼎晖还考虑募集一只房地产基金，“主要是对一些房地产企业进行股权投资，团队负责人等已从别的机构找来，目前已经投资了几单，不过这几单都是运用去年那只基金的钱来运作的，新的房地产基金估计明年初正式开始募集。”一位熟悉鼎晖的人士透露。

多元化的历程需要的最大支撑是人，对于私募股权投资机构而言更是如此。在创投部门组建时，吴尚志找来前IDG的王功权作为负责人，在鼎晖发行房地产基金期间，公司从一家知名机构找来相关领域的投资人士负责。

其实，不仅仅鼎晖在走多元化的路线，其他私人股权投资都在走类似的路线，IDG也正在慎重考虑多元化的可能性，毫无疑问的，多元化将成为国内这些私募股权机构的趋势。

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