天使机构化后遗症

        天使投资人讲究快速反应，需要俯下身段去闻周遭气味，相对来说，机构反应没有这么灵敏。

        在“2012首届中国天使投资人大会”上，《中国经营报》记者碰到从各行各业转战而来的天使投资人，这些人中间有不少是机构的代表。

       印象深刻的是此前在二级市场呼风唤雨的某私募基金，它的代表也出现在贵宾室里。这位代表告诉记者：“我们是来学习的，也准备做一只天使基金。”与她类似，据记者交流观察发现，天使中有一半是机构代表。

        机构化的天使中，中国有两大机构不得不提，一是联想控股旗下的联想之星，这是由柳传志亲自主导的一个天使投资基金，规模达4亿元。另一个是李开复领导的创新工场。

        到目前为止，这两大机构化运营的天使投资并没有突出的表现。熟悉内情的人说，他们都还在不断摸索中，试图探索一条批量生产创业者甚至企业家的平台。

        在知金教育董事长、天使投资人谢冰看来，天使投资机构化运营是个悖论。天使投资人讲究快速反应，需要俯下身段去闻周遭气味，相对来说，机构反应没有这么灵敏。但是从管理角度来说，机构化之后相对更规范一些。

        华兴资本创始人包凡则认为：“天使投资的决策是不理性的，需要找到一个平衡。但是，不会被天使化的机构所垄断。”包凡自己于两年前成立了险峰华兴天使基金。

       与包凡一样，杨镭同时也是两个机构的创始人，一个是PE基金华山资本和泰山天使基金。杨镭出手比较早，已有投资成功的案例。

不过，有不愿意透露姓名的VC合伙人告诉记者：“这其实就是换了个旗号的VC。”国内较早张罗天使投资人活动的好投网总经理户才和也认为，天使有被滥用的嫌疑，存在“大跃进”现象。

相关阅读：