或许应该说，乐搏资本是杨宁的第四次创业。

早在《创业家》杂志的第一届(2007年)“最活跃的天使投资人”评选上，杨宁就与邓锋、雷军、沈南鹏、周鸿祎等共同出现在榜单上。

“我做天使投资的第一个案子是风行播放器”，杨宁回忆说，2005年投资时风行团队只有两个人。今年3月，仅次于CCTV的中国第二大媒体上海文广集团通过百视通公司出资3000万美元取得风行网35%的股权，成为风行第一大股东。杨宁顺势退出，获15倍回报。

2011年底，杨宁告别了单打独斗，拿着一圈朋友的钱做起了机构天使。在乐搏资本的几位GP中，杨宁是唯一的一位全职投资人。尽管在乐搏，杨宁更多的是自己一个人在找投资项目，但他乐在其中，并以巴菲特作为榜样说“巴菲特从来就是一个人干”。

“乐搏”的含义是“快乐地搏击”。杨宁说：“投资都特别苦，何必那么苦，以一个快乐、正能量的心态来做事情，发现这个事情会好做很多。”杨宁的乐观亦是贯穿采访始终。

天使投资的占股比例一直是焦点问题。杨宁主动介绍说，自己的持股比例多介于20%-30%之间。“种一大片树，我不希望每棵树都是我的。出钱拿小股，干活拿大股，这是皆大欢喜的事，”杨宁半开玩笑地解释，“我是这样认为的，一个公司占20%，5个公司就占百分之百，你这样理解就开心多了。”

乐搏资本的单笔投资额度是200万到300万元，到8月底为止，共投出了五个项目，其中包括健康医疗应用家庭健康卫士等三个移动互联网公司、微电影制作公司光影华视和一个化妆品公司。

杨宁做天使投资出于几方面考虑：提高效率、拓宽视野，做慈善。

在杨宁看来，创业和种庄稼有一定的共性——有一定的周期。“我在不同的阶段开新的公司，同时培养老的公司。有的公司上市，有的公司做不同轮次的融资，这样我的效率就会非常高。”杨宁如此解释自己的生意经。

杨宁把做天使投资当作做慈善的方式。“我觉得做天使投资和创业公司比捐款好。最大的慈善就是制造就业，授人以鱼不如授人以渔。赚钱后继续投资，可以雇更多的人。不赚钱的企业其实也在做慈善，包括京东、凡客，京东雇了几万人，解决了几万人就业。”

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