姚海波：玩转"土洋结合"

姚海波：玩转"土洋结合"

昆仲核心团队成员出自IDG、鼎晖、高瓴等知名投行，均为10年以上从业经验的“老司机”，本期专访将带您走近昆仲资本创始合伙人姚海波。

姚海波

职位：昆仲资本 · 创始合伙人

投资领域：创新服务、创新消费、大数据、人工智能

投资阶段：Pre-A到B轮

投资额度：百万美金左右

投资案例：茂硕股份、柔宇科技、极光推送、理才网、uSens凌感科技、速腾聚创、英威诺科技、融创天下、超级猩猩等

昆曰兄，仲曰弟。“昆仲”，比喻兄弟亲密无间。昆仲资本原本是依托于复星集团的一支产业投资基金，今年6月份，昆仲资本走向独立运营。

据姚海波介绍，昆仲资本基金1已基本投完，一共投资了56个项目，基金2正在紧锣密鼓筹备，规模将媲美第一期，不过，人民币的比重还会略增加。

作为昆仲资本创始合伙人，姚海波已经是行走投资江湖10余年的“老司机”了：

早年留学欧洲，回国涉猎VC，因投资失误变身创业者，再后来加入IDG，并担任驻深圳首席代表长达6年，2013年加盟复星昆仲，今年独立运营——十年如一日，沉淀了丰富的风险投资实战经验。

老司机炼成记

留学欧洲的两年，姚海波笑言是“混文凭”。他说话，给人一种举重若轻的印象：嘻哈中严肃，深刻里自然。他一直在笑，让你觉得没有任何距离，但几乎不说一句废话。姚海波把自己这种状态，归因于长期和创业者“打交道”的结果。

和大多数海归青年一样，姚海波刚回国的时候也有很多选择。想着“花了那么多钱”，手握几份offer的他决定进VC。也倒如愿以偿了，却没想到，投出的第一个项目就亏了。于是，姚海波自己进企业做了联合创始人。

最艰难的时候，因为不懂行，导致资金链断裂，姚海波曾一夜之间忍痛裁掉公司近百人。“头一天在香港办展会，第二天财务告诉我现金流出问题……员工家属抱着孩子坐在办公室门口催工资，每天一大早第一件事就是上仲裁庭……”姚海波说，“这是不创业永远不会经历的事情。”

其中的痛苦可想而知，如今成了投资圈的老司机，他还时常提醒创业者：“一定要在公司最美好的时候融资，让专业的人办专业的事。”

最终是借了几百万才让公司“起死回生”。此后不久，姚海波就收到了IDG的橄榄枝，迎来职业生涯中腾飞的6年。在IDG，姚海波从一线投资经理开始，一直做到深圳区首席代表，完成了对风险投资全链条的学习和历练。

复星昆仲的三年里，姚海波及其团队投资了56家公司，其中和创科技、着迷网、梦之城已经挂牌新三板，一期基金账面回报近3倍。与此同时，在投中集团的榜单上，昆仲的排名从前50越居前20。

土洋结合

老司机姚海波笑着说，“对我而言，项目源是过剩的，更多的工作是去筛。”也是，既不缺名气，又不差钱，何愁没有项目可选?然而，可选项越多往往也越挑剔，不是么?

姚海波选项目坚持“事为先，人为重”。这一点，应该是VC圈的共识。他把投资人分为三类：第一类是劳模，每天只睡四五个小时;第二类是看商业本质的高手;第三类是看人高手。

劳模显然不是姚海波的追求，他自诩为第三类，尤其偏爱“土洋结合”型选手。洋，即背景洋，通常有一定海外经历;土，即了解用户，深谙国内用户需求与习惯。

二者结合，“既能在线上打仗，也在趴在地面搞定一切”，很容易碰出璀璨的火花。

不过，看人这件事是难以去量化的，感性的成分更多一点。比如当年投柔宇科技，创始人刘自鸿是83年出生的博士，斯坦福毕业，回国创办了一家柔性显示的公司。虽然创业资源有限，但刘自鸿成功说服另两位斯坦福博士一起创业的过程却打动了姚海波。

“他(刘自鸿)准备几十页PPT，把俩博士全家人都叫到一起，凭借三寸不烂之舌，赢得了对方整个家庭的支持。当时，我很难评判他的技术，唯一还能DD的就是学历，于是就问他‘你的学位证是真的吧’……”不待说完，姚海波自己先笑场了。

“靠谱、有招、富凝聚力、用较低的代价获取较牛的人。”姚海波事后这样总结优秀创业者的特质。

农民心态，匠人精神

近几年，“健康、快乐、富足”一直是湾区的投资主题，昆仲资本也不例外。具体来说，创新服务、创新消费、大数据、人工智能等等，都是昆仲资本的涉猎范围。

“我们的range还是比较大的，(单笔投资)通常百万美金左右吧。”姚海波笑着说，“如果是一个很长的河流、有很多机会的话，我们会多布些子儿;如果机会相对少，也不见得会投很多，但会找最好的标的。”

昆仲资本喜欢关注中美协同、跨境协同的项目，成立之初就在硅谷设立了办公室，在全球范围内寻找最好的标的——先从硅谷找，再到国内找 ，过去三年在湾区投出近七千万美金，甚至，好的项目还会带到中国孵化。

经常往返于硅谷和深圳，姚海波对两地创业气息的差异深有体会：“湾区的创业者，匠人精神特别浓，做一件事可能花七八年，做成了会很有成就感，中国的创业者则不一样，他们会优先考虑如何挣钱，其次才是打磨产品——也印证了那句话：农民心态，匠人精神。”

“湾区几乎所有项目都比中国便宜，但估值成长性也有限;但在中国，不管人傻不傻，反正钱多，因为市场足够大，消费力也足够强劲。除此之外，在中国，创业者背个包、加个班、撸个串，第二天就能把事情搞定，这样气质湾区就不具备。”

“湾区非常优秀的毕业生，通常第一站会选择创业，而中国的学生一毕业就想进大公司，或者做公务员。美国人算了一笔账：10%股份，十年可能变成一千万;而中国人的小算盘却是：打好基本功再说。”

两种不同的思维，两种不同的选择。

一流的创业者要找一流的基金

“昆仲资本才刚起步，比起20多年的基金，我们有更多的试错机会，学习心态也一直存在。”前段时间，团队里的小伙伴拖姚海波去看了场SNH48的演唱会，看完感触颇深。

“投90后就要去了解他们的心态，研究他们为什么喜欢这类消费。因为，年轻的创业者才是未来。”姚海波说。

姚海波在许多场合提到，创业者要找“聪明的钱”，昆仲资本也一直在努力做一支“聪明的基金”。但到底什么才是“聪明的基金”呢?

聪明的基金首先得懂行，其次是拥有完备的投后服务。

在姚海波看来，天使投资远远不止是钱的事儿。投后管理才是最考验投资机构“本事”的地方，也是正中创业者下怀的“痛点”。

为此，昆仲资本内部设立两个特殊职位：HRD和PRD。HRD专门帮已投企业找人，寻找CXO级创业伙伴 ;PRD专门帮投后企业发声，负责品牌和公关。

这两件事，对大多数创业公司来说都是软肋，而昆仲的团队可以为被投企业一手包办。“靠品牌比不过长老，我们的优势在服务。”姚海波说。

后记

弄潮儿向涛头立，手把红旗旗不湿。在移动互联网的投资大潮中，昆仲资本称得上弄潮儿之一。

“不谦虚地说，也是谦虚地说，过去三年，我们的业绩还不错。一方面，我们赶上了移动互联的浪潮;另一方面，市场上热钱很多。”姚海波这样总结过去三年的投资战绩。

聊到最近火遍全网的“18岁女CEO跌下神坛”的事件，姚海波“狡黠”地笑了：“你觉得这个事是真的吗?”姑且不论真假，姚海波表达了自己的态度：“我非常支持年轻人的创业行为，很多事情是40岁以上的人干不了的，90后、00后将成为创业的主体。”

从入行开始，姚海波一直在深圳做投资。“从地缘经济的角度上讲，深圳前一二名产业就是电子制造和高科技，里面孕育着巨大的科技创新的机会。”这个来自北方的汉子已经对深圳了如指掌了。

昆仲资本是一个年轻的基金，成立时间不长，然而一期基金总计投资了56个项目，其中和创科技、着迷网、梦之城已经挂牌新三板。目前，正在紧锣密鼓筹备二期基金。在投中集团的榜单上，过去三年，昆仲资本排名从前50越居前20。

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