企业可借风投抗通胀

　　许健 著名经济学家、中国人民银行党校副校长，前人大财经委经济室和调研室副主任，证券法修订起草工作小组组长。

　　●在经济转型刚刚起步的情况下，中国经济增长速度今后3至5年将出现一定幅度下调

　　●企业切忌通过降价、压缩生产线等来“配合”人们日趋紧张的钱袋子，这样做治标不治本

　　●中国已成为国内外PE最看好的市场，四川成都的投资机会、发展潜力巨大

　　□世界最不安稳的因素就是以美元为中心的世界货币。你看黄金(1349.20,-7.70,-0.57%)价格升得多高，就知道美元贬值得多厉害。

　　□怎么判断通货膨胀有多疯狂？只要看看方便面的价格就知道。

　　□老百姓应对通胀的最简单做法就是买东西。有钱的话，买实物黄金。

　　“我们已经到了一个全民皆PE的时代，以前打招呼问‘你吃饭了没？’现在问‘你做PE了没？’”近日，著名经济学家、中国人民银行党校副校长许健携《私募股权投资(PE)面临着怎样的经济金融形势和政策》做客蓉城，与川内名企、证券公司、投资公司等高级管理者以及北大汇丰PE各班学员500多人分享金融政策走势。

　　许建认为，“十二五”期间通胀是影响经济增长的重要问题。“欧债危机不断蔓延、国内通胀高烧不退、经济增速放缓、房地产面临拐点、地方债问题未解民间借贷问题再起的大背景下，相信四川企业家最关心的是未来中国经济将何去何从。”许健首先抛出了在座众多企业家心中的疑问。

　　许健指出，一直以来，中国经济存在着在“增长”、“结构”与“通胀”三者权衡的关系。当增长出现问题时，首先是保增长，一定程度上可能牺牲调结构。“不过，这反而导致结构影响增长，增长质量问题不解决、发展模式不解决，经济增长无法持续，越拖问题越大”。

　　许健举例说，央行三季度货币政策执行报告首次明确提出，会根据经济形势的变化，适时适度进行预调微调，“此次货币政策的微调，也再度印证了当增长目标出现风险时，首先保增长的判断。”不过，在许健看来，这也使得未来中国经济增长面临一定的压力。

　　他表示：“中长期来中国将面临相当大的、时间持续长、以成本推动为特征的通胀压力。”

　　“正如央行在三季度货币政策执行报告中指出的，当前物价仍在较高水平，尤其是在全球极度宽松的货币条件仍将持续、前两年国内需求扩张较快的大环境下，通胀预期短期内难以轻易改变。而通胀难消将极大地压缩国内政策调控的空间。”许健预测，在经济转型刚刚起步的情况下，中国经济增长速度今后3至5年将出现一定幅度下调。不过，他仍表示对中国经济的未来充满信心。“中国经济将在2016年提前崛起。预计中国2016年GDP将超过美国”。

　　“每个经济体都面临‘阶段性成长极限’需要克服，不同时期国家经济发展依赖的资源和方式需变化。”许健认为，中国经济的机会，是以战略性新兴产业为方向的。他指出，节能环保、新信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大产业是中国未来的政策、金融、人才资源倾斜的对象，所有的商业应该是与这七大产业对接起来。

　　他说，“劳动力等要素成本快速上升，将迫使企业由低成本驱动向创新驱动转变，转变成功与否取决于创新意识。”

　　“中国已成为国内外私募股权投资基金(PE)最为看好的市场，四川成都的投资机会、发展潜力巨大。”当被问及如何帮助企业对抗通胀时，许健强调，企业切忌一味通过降低产品价格、压缩生产线等来“配合”人们日趋紧张的钱袋子，这样做治标不治本；相反，在高通胀压力下，更应该利用像PE这样的金融手段来救活企业。

　　“其实中小企业的问题是一个老生常谈，任何国家的中小企业都是这样。”许健分析，“银行贷款一定要按程序走，而且要有抵押或担保。而中小企业可能不具备这些资质，也就没办法取得贷款，只能获得风险投资。”许健说，企业靠自身积累可能需要10年、20年，但PE却能帮助他们“小钱滚大钱”。

　　“资本市场通过IPO引进资本，这个过程中就有非常重要的产业产生了，就是大家都讲的私募股权投资，这个就是未来把这些流通行业孵化出来的一个最重要的平台。”许健说。

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