人民币金价或已筑底

1月25日21点，标准普尔指数下跌了6.44%；上证指数大跌了15.84%。商品中美原油指数大跌了16.4%；农产品(12.27 -0.24%,买入)价格也比较低迷，唯有国际金价上涨了4%，而人民币金价则上涨了4.52%。黄金的避险功能再次得到体现。

目前这四个因素的作用已初步显现：1.去年末美联储宣布首次加息，由于后续加息频率可能慢于预期，则利空出尽、金价会反弹到1100美元以上。2.在周线和月线布林带上，下面支撑相当强，RSI等技术指标的背离也更明显。3.人民币在今年初二次贬值，虽央行出手打击，但难改人民币贬值趋势；4.A股年初再度大跌，国内流动性不足以支撑股市、楼市这么庞大的投资品价格继续上涨，抱团取暖寻找小投资品势在必然，而2014年上海黄金交易所的成交量仅为A股的1/44，因此资金稍有分流入金市，就可推动其上涨。

从国际黄金市场交易角度看，CFTC数据显示，上周对冲基金持有的黄金期货和期权净多仓翻了一倍多，至1934张。虽然从美元的角度来看，笔者认为美元牛市尚未结束，因此黄金即便大幅反弹也是B浪反弹，未来C浪杀跌是大概率事件，目标价格为800~900美元。但以人民币标价来看，考虑到对冲人民币贬值和国内投资者抱团取暖的需要，每克216元的人民币金价有可能已是中长期底部。

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