社会保障基金理事会副理事长王忠民称支撑中国创新动能的人民币风险投资金融体系已形成

11月4日，全国社会保障基金理事会副理事长王忠民在“2017杭州湾论坛——新时代 新金融 新经济”上发言，称“全球新增的独角兽公司，中国占比已经超过50%，中国的独角兽新增数量已经超过了美国独角兽公司新增数量的全球占比，这背后的金融逻辑是中国风险投资体系的完善，一个丰满、成熟、多维的金融服务体系为企业创新的全部生命周期阶段提供着强力支撑。”

王忠民表示，当初阿里、腾讯、百度等创业初期，支撑他们创业的是美元资本，但如今蚂蚁金服背后则站着社保基金等中国人民币资本，人民币天使投资、风险投资和私募股权投资体系的建立，让创业者资本来源更加多维化，支撑中国创新动能的人民币风险投资金融已经形成。

更难得是，中国资产在国内估值大都在10倍PE以上，这大大超过了全球私募股权投资5-6倍PE的估值，大量中国资本愿意以高于国际1倍的估值水平与创业者共生、共成长、共担风险，这种高估值引领中国创业市场，创业者一定要抓住这个千载难逢的市场机遇。

金融的第二个逻辑是合伙制度。创业者和投资人利益更紧密更长期的关联和凝结，这种合伙逻辑是股权投资层面被贯彻的最深刻的金融逻辑。甚至可以像阿里那样延伸出AB股双层架构，让股权有更多组合和变化，实现决策和效率的最大化。

第三个则是轻资产背后的金融逻辑。王忠民表示，目前所有新科技公司都采用轻资产模式，谁都不敢将快速迭代的商业模式与有形的重资产绑在一起，过去的技术和重资产高度吻合周期完全被轻资产模式打破，“技术迭代太快，不能重，一重不可翻身”。

王忠明认为，在轻资产大背景下，原有重资产模式可以通过新的金融交易结构全部变轻，只有一个有效的金融市场，才能让资产更加轻盈和流动，更好适应新技术和新市场的不断变化。

最后一个逻辑则是金融科技的力量。技术不仅改变了金融效率，甚至改变了金融的模式和方式。王忠民强调，环顾中国在第一场景取得巨大成功的互联网巨头们，在第二场景选择上无一例外的选择了金融领域，先是支付再是信贷。金融的本质是信用、交易的效率，是股权未来贴现的最佳价格。当大数据、区块链改变了这一逻辑，意味着整个金融市场的本质都将发生翻天覆地的根本性效率大转变。

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