投资白马股要有长期坚守的定力

白马股属于今年以来表现最为亮眼的投资品种，从贵州茅台、格力电器，再到美的集团、海康威视等，除了新高，还是新高。换言之，对于中途下车的投资者，几乎都难逃踏空的命运，这无疑是投资上的最大遗憾。

一般而言，白马股是指长期绩优、投资回报率较高，而且具有较好投资价值的股票。与此同时，对于颇具品牌效应、具有产品定价权以及市场占有率优势的上市公司，更属于真正意义上的白马股。

多年来，在中国股票市场中白马股并不少见，但真正具备品牌效应、产品定价权以及市场占有率等优势的白马股却为数不多。纵观这些年来的市场表现，这类颇具投资优势的白马股，往往会成为市场持续炒乃求长期投资的重点品种。

贵州茅台、格力电器、美的集团、云南白药、片仔癀、福耀玻璃等优质白马股，其多年来基本上为长期持股的股东带来了非常丰厚的投资回报率。对于这类白马股而言，除了价格上涨之外，还能够保持持续稳定的现金分红能力，其多年来的股息率水平也是非常稳健的，这给长期持股的投资者带来了诸多的福利。

不可否认的是，对于A股市场的投资者，捕捉到白马股尤其是优质白马股的难度并不高，但关键之处，仍在于长期持有的过程，而在这一阶段内，更考验着投资者的投资耐性。但事实证明，大多数投资者很难有持久性的投资耐性，而多数投资者往往获得些许投资利润，就急忙抛售，这往往犯了长期价值投资的大忌，并最终产生踏空的风险。

事实上，对于A股市场中部分家喻户晓的白马股，不仅具有良好的品牌效应、产品定价权以及较佳的市场占有率等优势，而且还颇具强大的风险防御能力以及长期性的现金分红能力等。换言之，对于这类上市公司，即使股价累计上涨幅度已经很大，但因公司自身的风险防御能力很强，加上大资金大机构的筹码处于低位锁定状态，由此也大大降低了股价大幅波动的风险。或许，对于这类上市公司而言，每逢遭遇非理性的市场杀跌现象，则往往也是一次较好的逢低吸纳机会。

从长远的角度来看，对于真正意义上的白马股，任何时候卖出都可能会是一种错误的决定。究其原因，主要在于这类上市公司的盈利能力、赚钱效应持续向好，而随着股票价值运行中枢的持续攀升，实际上也在不断抬升股票价格的运行重心。长期下来，即使股价较发行价上涨数十倍乃至上百倍，但其整体估值仍然保持优势。言下之意，则是上市公司的投资魅力并未因价格的大幅上涨而褪色。

强大的基本面优势、占据较大优势的产品定价能力、持续稳定的盈利增速、充满底气的风险防御能力以及持久性的现金分红能力等，这一系列因素往往成就一家优质的上市公司，同时也是优质上市公司股价持续强势的根本推动力。

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