追梦者基金朱波称投资已经进入精细化阶段 对产业和资本都要心怀敬畏

朱波指出，今天我们已经进入到一个新时代，我们已经从原来的商业模式驱动的创新、创业、投资变化到，以人工智能、区块链等新技术为代表的科技底层的创新。这将对未来整个生态进行重新洗牌。

他认为，粗放式经济已经不适合今天的发展，必须从供给侧、从产业方面进行更深层次的升级，这就是所谓消费升级的本质。今天投资也已经进入精细化阶段，不管对产业还是资本都要心怀敬畏。

而从投资角度，朱波认为未来将会产生很多的商业机会，也会有更多的独角兽在新兴行业里成长起来，且未来产生独角兽、百亿美金公司的周期会越来越短。因为今天的创新创业在资本浪潮的推动当中，使得一切不可能的事情都变得可能。

不过在朱波看来，在这个高速发展的时代，要求每个人都不能再以过去的思维看未来的发展。于个人而言要不断地进行进化学习，走出旧圈子进入新圈子，不断拓宽视野，获得比自己更强的正能量。

以下为朱波在中国企业家股权投资高峰论坛上发表的《2017中国股权投资的新动能与新机遇》的主题演讲（有删减）：

 投资进入精细化阶段，挣钱不容易了

如果前面一个十年，可能大家基本上还是属于野蛮生长，就是做什么什么挣钱，买股票挣钱，买房地产挣钱，干什么事情都能挣钱。但走到今天，挣钱不容易了。如果光是按照原来的思路继续粗放式的挣钱，可能会亏得什么都没有。我看到很多好朋友开着宝马进入这个市场然后骑着摩拜单车出来，我们今天必须要对产业和资本有敬畏感，不能按照先前的思路再来进行所谓的投资，今天的投资已经进入了精细化。

今天很多的产业已经往纵深发展，我们看着表面能挣钱的时代已经一去不复返了。我们原来可以炒炒煤，炒炒矿，炒炒什么东西都挣钱，今天不行了。今天粗放式的资源已经过剩了，我们今天已经进入新时代了，无论是从投资还是创业，我们都面临着新能量、新机遇。

消费升级的本质：从供给侧进行更深层次的升级

中国很早就在讲从粗放型经济往供给侧方面转，我记得三四年前刚提出这个概念的时候很多人不懂什么叫供给侧，我也不懂。后来有一天晚上我想了想，我们今天的所谓的消费升级，其实就是供给侧最简单最粗暴的说法。

原来很多时候我们是被需求拉着走的，因为供不应求，需要什么，供方就根据需求做。到了今天供应侧已经极大的丰富，粗放式经济不再适合今天的发展。今天大量的产品已经供过于求了，我们必须要在供方从产业方面进行更深层次的升级，这就是消费升级。消费升级我们往往想到的就是这个产品能够做得更好一点，功能更多一点，更加符合人性需求，其实消费升级更重要的是必须要从概念上、理念上发展重大的变化。消费升级不光是日用品的消费升级，还包括旅游、居住、文化、精神、体育，一切东西都在升级。

我们今天经常提到的新零售、新经济、AI、消费升级等等，其实我认为这一切的一切都是因为我们今天的理念发生重大的变化。我们进入到了一个新的阶段，从最上面来看，通过共享经济的模式，使得我们的资源、资金和人力等的配置达到了最高效。中国今天是共享经济领域的领头羊，我们从共享打车开始到共享单车，共享一切。但是底层真正发生重大的变化在于我们从原来的商业模式驱动的创新、创业、投资，变化到了以科技、技术创新，人工智能、智能硬件、区块链等为代表的科技底层的创新。

 以AI为代表的新技术将从底层对整个生态进行重新洗牌

美国1995年开始，经历了20年，中国从2000年开始，经历了15年，我们基本围绕着互联网、移动互联网模式在走，比如如何提高产业的效率，如何重塑产业的结构，如何使互联网、移动互联网能够为更多的消费者提供更好的一站式服务。这么多年当中，产生了那么多的千亿、百亿美元的公司，基本上围绕着这个方向在做。

我们在互联网当中做了三件事情：事、人、内容。三个代表就是BAT。

事情是什么？就是以移动互联网、互联网为渠道使得我们的交易能够更大、更高效，能够使交易渠道更扁平，这是以阿里为代表的。

内容是，我们希望我们所有的知识，能够通过互联网连接，一站式给到所有人，知识的连接就是百度做的，通过搜索做的事情。

另外，通过虚拟的网络使人类能够联结在一起，使人与人之间的沟通达到最高效，这就是社交，是人，这个事腾讯做了。

所以互联网这么多年，移动互联网这么多年的发展历程当中，基本上围绕着人、事、内容三件事情。

所以我们走到今天，已经是整个周期翻页了，今天有人在说上半场、下半场的概念，我觉得今天已经是完全切换了底层的操作系统。

我们今天的人口红利，互联网的红利已经达到了最高点，已经没有红利了，今天在互联网当中获取流量的成本已经比线下多多了。我们曾经的做法是把线下的往线上搬，这是我们在前15年当中做的一件事情，到了2014年开始大家又把线上往线下搬，现在又有OMO出来，讲线下线上融合在一起，于是产生了所谓的新零售、新经济包括共享经济。所以这波浪潮当中我们已经是把整个赖以生存的一些新的生态又开始进行了重新洗牌，但是这只是在表面上的洗牌。底层的洗牌会更多，是以人工智能、区块链技术、硬件技术，包括大数据等等一系列的东西，会使得我们整个未来的生态发生重大的变化。

不能以过去的思维模式看未来的发展

我曾经设想我们整个人类的平台型的发展，从CT通信技术、IT信息技术到DT数据技术，我们已经进入数据技术的年代，对于数据的重视程度远远高于对于平台和应用的重视程度。但是大家想过没有？随着人工智能进一步的发展，区块链技术能够导致很多去中心化的发展，其实我们已经逐步进入到了下一个时代，下一个时代是神经网络系统。也就是未来的行业可能是属于一种去中心化、扁平化的一个网络时代，这个时代正在慢慢向我们走来。

想象一下未来的五年、十年，可能站在台上的我不是真正的我，有可能是一个人工智能的我，也有可能是虚拟现实的我，人类未来五年以后发生的变化是今天无法想象的。包括现在一些自动驾驶的技术逐渐成熟，未来整个城市可能会发生翻天覆地的变化，我们已经不再为出行犯愁，不再为需求犯愁，我们生活在一个新的时代。

大家想过没有？20年前的时候，我们想过一周期能休息两天吗？没有想过，也许五年十年以后，我们可能一周只要工作四天，一天工作六小时，中国国民当中90%的人在享受，10%到5%的人在工作，这些都可能。人类当中伴随着机器人存在，有可能一个家庭里就有好几个机器人，为你提供各种各样的服务。这可能吗？可能。

其实我们今天已经进入了时代的高速发展阶段，这个高速发展阶段当中，要求每个人开始切换操作系统，不能以过去的思维模式看来未来的发展。同时我个人认为，就是在座的很多的高净值客户人群，你们得想想你们的资金应该投向哪里？我非常主张你们的资金是投向能够推动人类社会前进，实现中国梦的那个地方。因为你把每一笔钱投向创新创业，其实对于这个国家、社会的贡献非常大。

不可能每个人都去创业，创业和投资本来就是留给0.01%的人做的事情，99.9%的人还是享受他平常的生活。从我个人来讲，因为我也是技术出身，所以我非常喜欢人工智能这种技术类的投资。从我们这个追梦者基金来讲，我们本身也是在考虑未来怎么在时代的发展过程当中，能够帮助人类更好地从事自己兴趣爱好的事情，因为我们今天很多人在做的事情，不是你的兴趣所在，是为了生存。

今天我们当中的30%—60%的时间是在为自己讨生活。但是未来的发展，可能很多人可以为自己的兴趣所工作，把那些枯燥的事情交给人工智能，交给机器人。我们曾经想过有多少的行业有可能会被人工智能颠覆？那些我们今天赖以生存的很多习以为常的职业可能就会消失。比如说分析师没了，大家在股市上的操盘手没了，未来会计师也可能没有了，甚至商场里面的服务员也消失了，因为我们今天已经进入了真正能够让人类开始从事一些更加有创造性的活动的时代。

哪几个行业不会被颠覆？我们认为具有创造性的行业很难被颠覆，普通的艺术都能被替代，但是真正的艺术是很难被替代的。我们今天甚至认为普通的记者都会消失，因为人工智能完全能够编辑出比一般的普通记者更好的新闻类文章，但是那些文学类、创意类的文章还是需要人去做。我们也看到，因为人工智能更重要的是对于数据、算例的分析，对于数据模型的训练、数据模型建模方面的人才，可能未来是非常稀缺的资源。因为基本上每一个行业当中都会用到人工智能。

未来产生独角兽和百亿美金公司的周期会越来越短

所以回过头来，未来的发展当中我们从投资人角度来讲，会看到很多新的商业机会，这些商业机会对我们来讲是一个非常好的未来能够产生更多的独角兽的领地。很多人很担心BAT这些巨头，未来还有没有机会在新兴行业当中产生更多的独角兽？我个人认为反而机会越来越多，而且产生独角兽、百亿美金公司的周期会越来越短。

我们记得90年代要产生100亿美金的公司基本上需要15年时间，到了2000年产生一个百亿级美金的公司差不多7年就够了。今天百亿级美金的公司基本3到五年就产生了，今天的创新创业在资本浪潮的推动当中，使得一切不可能的事情变得可能。所以我们今天的创新创业和投资，是我们整个行业发展、人类发展的两个最大的驱动力。我们也看到今天有很多的资本进入，今年第一季度就有2000亿资本投入到市场，一年超过1万亿资本投入到市场、投入到创新创业当中。

但是我们也看到大部分的钱，95%的钱都是投入到后端市场，相反天使这块投得非常少。在整个生态链当中天使投资是最苦的，吃的是草，挤的是奶酪。VC、PE吃的是牛奶挤的是奶酪，他们吃的是精粮，我们吃的是草。创业者也一样，所以我一直觉得我们在天使这块，整个行业口头上非常重视，实际上不太重视。很多机构讲VC、PE、二级市场，但是讲到天使的时候一笔带过，觉得天使不关注不好，要关注一下，但是可有可无。

在这个行业当中，作为天使投资人我们有时候感觉非常伤心，我们是食物链最底端，但中国的创新创业需要靠天使投资人、靠早期机构去帮助创业者成功。我每天要见很多不同的创业者，创业者是很辛苦的，有些创业者可能为自己能够有这么好的项目兴奋不已，但是他们不知道在投资人眼里有时那些项目已经判死刑了。

今天中国有大量的二线城市的创业者还是在蒙蒙胧胧当中创业，他们把一两年前已经过时的东西拿过来继续创业。但这些项目其实在我们投资人眼里很多已经被证明是行不通的，二三线城市里面创业者却还在孜孜不倦，还在不断地用自己的青春，用自己仅有的资金想办法找到突破口。

我们真的看到很多的资源极大的浪费了，我自己本身也是创业者，我一直把投资也当成创业，所以我们也一直想着如何帮助创业者能够快速地对接优秀投资人。很多时候，人生就是需要跟一些高能量、真正明白的人去沟通，但是这是个稀缺资源。创业者要学会不断拓宽自己的视野，走出旧圈子进入新圈子，进到新圈子里面就能够得到很多的比你自己现在更强的正能量。

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