麟玺创投陈雪涛的投资进化论

9月20日，雷神科技挂牌新三板成功获批。作为项目的天使投资人，陈雪涛也成为背后的受益者，投资回报超过12倍。

3年前，他离开威盛集团，转身创办麟玺创投。得益于此前超过15年的IT公司和智能硬件领域从业及管理经验，他重点布局工业4.0、人工智能、消费升级等领域，所投项目中超过一半与智能制造相关。

相比职业经理人，陈雪涛更喜欢现在的身份。虽已命中雷神科技、映趣科技等明星项目，但他略显低调，不会主动列举自己的成绩单。“10个项目中有1个被人记住就够了。”

注陈雪涛承诺文中数据无误，为内容真实性负责。铅笔道作客观真实记录，已备份速记录音。

20分钟募资1.2亿

三年前的深秋，威盛集团办公大楼灯火通明。陈雪涛脚踩油门，消失在无边的夜色中。他曾在此打拼5年，塞满车厢的折叠床、睡袋便是最好的见证。

然而，由于所在部门即将被英特尔收购，摆在陈雪涛面前的只有两条路：要么去英特尔，要么去其他同类公司任职。彼时的他已年过35岁，拥有十余年IT公司和智能硬件领域管理经验，不愿继续“为人打工”，打算另辟一条新路——成立创业基金。

事实上，他的投资之路是从帮朋友筹钱开始的。早在2001年，他便陆陆续续借钱给身边创业的朋友，少则三五万，多则10万。“每年投资额约占工资的一半。”

2012年起，老东家威盛涉足国内互联网项目投资。陈雪涛全程参与其中，在熟悉基金募投管退流程的同时，逐渐进化为一名职业投手。

10余年间，他以个人名义投资了一批创业者，回报丰厚。他因此大胆设想：假如全职做投资，回报率会不会翻倍？

公司战略的调整加速了这一想法的落地。他为此找到了认识10余年的好友，20分钟内，对方决定出资1.2亿元，分两批打款。这让陈雪涛颇感意外，已远远超出他预期的两千万。

事后回想，他认为对方看重的是他的为人。正因为如此，对人的判断成为他日后投资的重要依据。

在正式筹备基金前，他曾问过自己几个问题：一、凭借十余年的行业积累，有哪些经验是别人不具备的；二、未来要做的事是不是自己的门槛；三、未来要解决的问题如何给投资人带来回报。

答案不言而喻，智能制造是他最熟悉的领域。对于挖掘与之相关的早期项目，他胸有成竹，麟玺创投由此成立。

押注雷神科技

雷神科技是陈雪涛出手的第一个项目。它孵化自海尔集团，成立之初专注游戏笔记本的研发。

他得知该项目是在一场路演大赛中。活动现场，薛蛮子等投资大佬担当评委，创始人路凯林表现自如，引起了台下陈雪涛的注意。

此后不久，应海尔大学邀请，陈实地考察了雷神科技等内部孵化项目。他清楚记得当时团队只有6个人，挤在一间约30平米的办公室内。

交谈中，他发现创始人路凯林已在IT圈摸爬滚打10年，曾是海尔电脑笔记本事业部总经理，一度带领曾经最差的部门逆袭为最好的部门。“他是一位典型的战略型CEO，既懂市场又懂销售。”

对于他们要做的事，陈雪涛认为可行——参考小米模式，注重粉丝交互下的产品设计、研发和销售，“有可能在细分市场闯出来”。

当机立断，他决定投资，原因有三点：对创始人路凯林的认可，“约占60%~70%”；对模式创新的理解，“约占10%~20%”；其余因素为互补的团队和明确的未来规划。“这个团队即使不卖电脑，也一样会成功。”

果不其然，项目在此后两年内相继完成三轮融资，估值超过6个亿。其中，2015年、2016年项目实现营收5.23亿元、10.46亿元。两个月前，项目挂牌新三板成功获批，成为首支“游戏生态”概念股。

这也极大地坚定了陈雪涛押注智能制造的信心。他曾加强与海尔、TCL、长虹等大企业的合作，比如投资海尔卫玺智能马桶盖、联合TCL成立国家级智能制造产业基地等。

过程中，他在看人方面形成了自己的一套逻辑：创业者需要有足够的行业积累和产业认知，“相比之下，不管是互联网思维，还是用户交互，都不是不可逾越的门槛”；创业者要有强大的责任感，快速的学习能力和执行能力。“这些都是最基本的要求。”

深挖行业 不盲目追风

创办麟玺创投之初，陈雪涛便面临一个问题：要不要根据接盘侠的喜好挑选项目。在他看来，这是纯财务投资者的打法，他不决定效仿，也不打算为了短时间挣快钱而去临时研究一个行业。

他于是定下了两条原则：不投不熟悉的行业，不投没法给创业者对接资源的项目。

在行业研究和筛选项目方面，他有天然的优势。原来，他不仅是清华大数据产业联合会和中国可穿戴计算产业技术创新战略联盟发起人，还连续多年担任“互联网+”大学生创新创业大赛的评委。

所有这些经历，使得他可以深入了解行业动向，不盲目追逐所谓的风口。去年，在AR、VR大热时，他始终无动于衷。事实上，早在2012年，他在HTC任职时便参与过AR、VR产品的设计，不过当时的消费市场尚不成熟。虽已过去4年，他断定AR、VR的爆发仍需漫长的市场培育期。

但他格外关注与用户衣食住行息息相关的可穿戴设备。以智能手表为例，他投资了映趣科技，后者是高通、BAT的重要合作伙伴，参与过智能穿戴行业众多功能技术的研发。在这背后是他对这一细分赛道的深入研究：“从2015年起，国内每年智能儿童手表出货量将近三千万台，但没有占垄断地位的玩家。”

同时，陈雪涛注重产业上下游的整体布局。比如，他在继续增资雷神科技的同时，还投资了旗下的直播、电竞等业务及鼠标、键盘等周边产品。

接下来，陈雪涛还会支持大学生创业，培养未来的商业精英，同时围绕崛起的95后，挖掘一批满足他们需求的消费升级类项目。

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