民间创投过会政府引导基金 合作三项目涉资6亿元

　　在操盘者看来，尽职调查环节是浙江引导基金的创新所在。“以往都是基金管理人对创投项目做尽职调查，现在轮到他们被引导基金调查，而且要求更严格。”

　　时隔半年，终于出手。

　　9月底，浙江省创业风险投资引导基金(下称引导基金)在成立6个月之后，宣布签订首批总金额计6亿元的3个合作项目。

　　“我们想探索引导基金的运行规则，让它成为良性运转的机制。”引导基金管理公司投资管理部副总经理徐晓坚向《浙商》记者说。

　　神秘出资人现身签约会

　　浙江省的首批三个基金名为合胜基金、赛康基金和海洋基金，分别由天堂硅谷、浙江赛伯乐和欧源投资三家管理。

　　签约仪式上，引导基金牵头的基金项目三方，投资方、管理公司、创投企业齐齐露面，其中最引人注目的投资方莫过于海洋基金的大股东——舟山市国有资产投资经营有限公司。

　　这家舟山国资委旗下的公司，其董事长张世民从容现身签约会，无论从国资背景还是主业方向上，均吸引了众人的好奇目光。

　　据介绍，这家公司将在海洋基金的运作中起到重要作用。上海欧源资本管理有限公司董事总经理张振远称，海洋基金致力于挖掘舟山本地的行业亮点，而以舟山国资公司为代表的投资方能在当地资源上提供很大助力。据张振远介绍，11月底海洋基金即有项目可望进入试操作阶段。

　　这只是个开端。目前浙江省创投引导基金在谈项目超过9个，除此次签约的以外，还有6个项目已达成合作意向，预计后续引入社会资本的规模将超过10亿元。和各地政府引导基金的初衷类似，浙江省政府的真正意图，是以引导基金为杠杆，撬动更大规模的民间资本。

　　2009年以来，向来活跃的浙江民营资本表现几近保守。来自浙江省统计局的数字显示，截至今年8月份，全省金融机构本外币存款余额43105.07亿元。与这笔巨款相对应的，是民间投资的疲软乏力：今年上半年，国有投资增长31.6%，而民间投资只有个位数增长，为6.4%。这对浙江而言十分罕见——即便是处于金融危机不利影响的2008年，非国有投资仍高于国有投资1.7个百分点。

　　政府背景无疑是引导基金最大优势所在，正是这一点引得投资人与创投团队争相寻求与引导基金的合作。以投资人为例，像舟山国资公司这样背景实力雄厚的不乏少数。引导基金管理公司投资管理部另一位负责人，出身创投行业的王海峰向《浙商》记者说了个细节：“我们在审核海洋基金投资人时，发现除项目需资金到位外，投资人的账户上还有十几亿资金。几千万元的投资对于他们而言只是小意思。”

　　而另一方面，短短半年间，国内外20余家知名创投机构叩响了引导基金的大门。因此，引导基金旗下各大项目成立出人意料的迅猛。

　　已经成立的三大基金对引导基金的前景都呈现乐观态度。“赛康基金无论在募集资金或者挑选项目上，都具备优势。”该基金管理团队负责人，赛伯乐中国投资总裁陈斌说。

　　在政府与市场间寻求契合点

　　在浙江省引导基金成立之前，今年3月份出台了《浙江省创业风险投资引导基金管理办法》(以下称《管理办法》)。

　　一位基金管理团队的负责人告诉《浙商》记者，因为《管理办法》的引导，他们注意到来谈项目的人中，一般都偏向电子信息、生物医药、先进制造、新能源、新材料、环保节能、高效农业、现代服务业等看上去和“高新技术”有关的产业。这也是创投引导基金的一项重要任务，即通过引导社会资本进入创业投资领域，推进全省经济结构调整和产业升级。

　　而实际上，风投人士没有这样的习惯。“我们不会用产业类别来设置投资门槛，具体项目的盈利可能和健康与否是我们更关注的方向。”陈斌称。

　　除此以外，《管理办法》更对合作项目的投资领域进行了详尽的规定。例如“投资浙江省范围内企业的资金不低于80%”。出于这样的原因，张振远将带着部分企业核心人员来舟山，在当地成立管理公司，主管海洋基金的运作。

　　在采访中，徐晓坚和王海峰反复强调以上原则，并称很多知名创投机构就是因为在前期谈判中，不能满足以上投资条件，合作计划不得不暂时搁置。“作为政府引导基金，我们关注的很多领域是别人不愿意投或者很少投的。”

　　他们的工作，是在《管理办法》和项目的盈利可能性之间寻求一个交集。

　　在此前提下，引导基金首批3个合作项目分属医疗服务、生物医药和海洋经济等领域，项目中的管理公司亦多半具备相应的专业背景。

　　王海峰表示，在未来的项目操作上，他希望寻找更专业的项目管理团队，将合作项目做专做精。

　　目前在谈的9个项目可能合作方中，不乏信息技术、新能源等产业的专业管理团队，在未来，引导基金将更关注合作伙伴的产业优势。

　　另外，引导基金亦希望把国际上先进的创投企业拉进浙江。王海峰透露，9大项目中有三家可能的合作对象来自境外。“我们希望引进国际先进项目管理经验，让这些先进团队能扎根浙江，推动浙江发展。”